Кога да очакваме ръст на доходността? Основните предизвикателства за биткойн копачите през 2023 г
Пазарната ситуация представлява предизвикателство за миньорите на първата криптовалута в историята. С какви специфични трудности ще се сблъскат през 2023 г. и кой има шанс да реализира добри печалби? Докато миньорите на Bitcoin, за разлика от миньорите на много алтернативни криптовалути, се характеризират с оптимистични прогнози относно първата криптовалута (което се потвърждава от дългосрочния растеж на показателите за общото използване на изчислителните мощности в мрежата), през 2022 г. всички те се сблъскаха с редица сериозни препятствия. Стратегията „растеж на всяка цена“, която е възможна само благодарение на постоянното инвестиране на капитал, особено при закупуване на ново оборудване за добив. BTC, беше използван от много ентусиасти през 2021 г. и 2022 г., но доведе до поредица от провали и фалити по време на продължаващата крипто-зима. През 2023 г. се наблюдават малки положителни промени в рентабилността на миньорите по отношение на хеш цената: през последните месеци динамиката на растеж на цените BTC по-висок от ръста на общия хешрейт. Въпреки това, самият индекс на цените на хеш намалява в годишно изражение:
Пазарната ситуация обаче все още е неясна. Експертите прогнозират, че ако цената на биткойн се повиши значително през 2023 г., инвеститорите ще започнат да наливат пари в минни компании. Това ще увеличи общата хеш мощност и възвръщаемостта на цената на хеша постепенно ще намалява. Миньорите се интересуват от това колко е вероятно цената на биткойн да се повиши и колко време ще е необходимо за инвестиции, които биха върнали цената на хеша към равновесие (така че да не е нито прекупена, нито подценена). Пазарните експерти казват, че дългосрочните инвеститори се интересуват само от онези миньори, които генерират печалба при текущата „равновесна цена на хеша“. Докато цената на хеша се е стабилизирала в диапазона от 6 до 8 цента на терахаш на ден, много миньори все още генерират недостатъчна печалба и дори не покриват разходите си.
В настоящата среда много кредитори преразглеждат съществуващите споразумения с минни компании и договарят условия, които са по-малко благоприятни за миньорите, какъвто беше случаят с Greenidge Generation. Тяхната мотивация е съвсем проста - да откажат да събират дългове сега често е по-добре, отколкото да фалират компания, която може да бъде изключително печеливша в бъдеще. Заслужава да се спомене и стратегията на производителите ASIC В настоящата ситуация на пазара на криптовалути: ако крайният продукт не може да бъде продаден веднага, те пренасочват изчислителния си капацитет към „самостоятелно добиване“, приемайки, че разходите ще се изплатят в бъдеще. Индикаторите на борсите потвърждават всички горепосочени данни. Много публични миньори в момента търгуват с 90% под пиковите си стойности и тази търговия се оценява много ниско. Което косвено се потвърждава от спада в цените. ASIC устройство. През годината цените са намалели повече от пет пъти:
Въпреки това акциите на компаниите за криптовалута остават силно нестабилни и силно корелирани с цената BTCВ такива трудни условия мнозина започнаха да говорят за криптовалутната индустрия като за „неинвестиционна индустрия“ (в която никой не иска да инвестира пари). Експертите обаче отбелязват, че подобен подход не отчита всички специфики на бизнеса, свързан с добива на криптовалути. За да разберат по-добре ситуацията, те предлагат да се разграничат различните бизнес модели в рамките на тази индустрия. От една страна, имаме миньори, които разполагат с подходящите енергийни ресурси и имат права върху тях, както и да произвеждат енергия (те имат достъп до необходимите ресурси). Все още не считаме тези играчи за най-значимите участници на пазара, тъй като техният модел на монетизация включва по-рядко добиване. От друга страна, ако Bitcoin стане все по-разпространен и получи регулаторна подкрепа, можем да очакваме появата на големи енергийни играчи в минната индустрия, което би оказало значително влияние върху хешрейта.
На пазара на криптовалута има няколко вида копачи. Някои имат собствена инфраструктура, включително оборудване, средства и експерти, но не могат да генерират електричество. Това означава, че техните рискове са по-високи от тези на конкуренцията и те могат да се затруднят да постигнат минималната необходима печалба за своите инвеститори. Тези субекти са много зависими от местоположението на техните съоръжения, сключването на договори с енергийни компании и договарянето на условия с кредиторите. Много е вероятно много от тях да завършат с оскъдна печалба, дори и при краткосрочно увеличение на стойността на криптовалутата.
Други играчи на пазара са тези, които са специализирани в „добив“ на труднооткриваеми енергийни източници. Тези миньори са много интересни за дългосрочни инвеститори и обикновено са стартиращи компании или компании в ранен етап. Те могат да монетизират нестандартни енергийни източници, като например метан от отпадъци, или да сключват договори с доставчици на възобновяема енергия за бъдеща употреба. Основните им рискове са ограниченото енергийно предлагане и проблемите с разширяването на бизнеса.
Ако има доставчик на пазара на евтина енергия, получена от рециклиране, може да е от полза за миньорите да работят редовно с тях, а за инвеститорите да инвестират в стабилен бизнес.
Експертите прогнозират, че заедно с нарастващата популярност на сферата, можем да очакваме значително увеличение на случаите, в които добивът на биткойни ще бъде интегриран във веригата от свързани индустрии. Това са компании, които консумират големи количества енергия и където е възможно да се монетизира топлината, получена от копаене за други цели. Или за монетизиране на енергия, която иначе би била похабена.
За тези компании добивът на биткойни може да бъде чудесна възможност за ефективно използване на енергията и намаляване на разходите за енергия, което може да доведе до по-голяма конкурентоспособност и рентабилност. В допълнение, използването на топлина, произведена по време на копаене, може да намали разходите за отопление и да подобри цялостната енергийна ефективност.
Подпомагането на развитието на тези нови употреби на енергия може да има положително въздействие върху околната среда и да допринесе за устойчивостта. Важно е да се възползвате от тази възможност за иновации и сътрудничество между секторите.
Можем да отбележим, че настоящото ниво на потребление на енергия приблизително съответства на сравнимите показатели от 2021 г. и 2022 г. Като цяло миньорите са все по-склонни да се съсредоточат върху евтина алтернатива или така нареченото вторично електричество, за да минимизират разходите, което е особено важно по време на мечката цикъл. Също така, ниският ръст на нивото на потребление на енергия е свързан с използването на по-енергийно ефективно оборудване.
За миньорите, които вече имат достъп до различни източници на енергия и подходяща изчислителна мощност, времето за възможен растеж идва, според експертите. Разбира се, това ще изисква капитал, така че в определени случаи е допустима малка сума на заема. Миньорите ще търсят условия с най-дълъг падеж и най-изгоден лихвен процент. Кредиторите от своя страна търсят максимално обезпечение, тъй като по отношение на криптовалутата, ако миньорът не носи парични потоци, кредиторите са заинтересовани да заменят загубите с друга форма на собственост. Като цяло: през 2023 г. миньорите ще бъдат изправени пред нови изисквания от кредиторите по отношение на финансовата сигурност на бизнеса. В известен смисъл това напомня на практиката на публично потвърждение на обезпечение от централизирани крипто борси след колапса на FTX и фалита на редица други големи играчи. Този материал и информацията в него не е индивидуална или друга инвестиционна препоръка. Мнението на редакторите може да се различава от мнението на автора, аналитичните портали и експертите.
източник: bits.media
