En af hovedbankerne for det amerikanske kryptomarked - Silvergate - annoncerede sin afslutning. Blandt de årsager, der førte til dets sammenbrud, var en usædvanlig handelsstrategi, konkursen af FTX-kryptobørsen og en betydelig stramning af den amerikanske Federal Reserve Banks (FED) politik. Dette kan påvirke likviditeten på kryptomarkedet og give regulatorer en grund til at stramme deres greb om kryptoindustrien.
Hvad skete der?
Silvergate Bank, en af de store kryptovalutabanker, lukker, meddelte dets moderselskab Silvergate Capital Corporation den 8. marts. Ifølge likvidationsplanen skal banken tilbagebetale alle sine forpligtelser over for sine kunder. Som rapporteret af CNBC var Silvergate kryptoindustriens mest populære bank sammen med Signature Bank.
Silvergate var en af de første banker, der begyndte at arbejde med kryptovirksomheder. Det skete i 2014 – indtil da havde banken kun få kontorer i San Diego og specialiseret sig i udlån til erhvervsejendomme. I midten af 2000'erne var bankerne for det meste på vagt over for repræsentanter for kryptoindustrien. Silvergate begyndte at acceptere indskud fra kryptovirksomheder, som til sidst udgjorde næsten hele dets depositarportefølje. Snart frasolgte banken det meste af sin traditionelle forretning for at fokusere på cryptocurrency-sektoren og leverede banktjenester til sådanne kryptobørser som FTX, Coinbase og Kraken.
Silvergate Bank-virksomheden var forskellig fra traditionel bankvirksomhed på mange måder. Banken ydede ikke renter på kryptovirksomhedsindskud og udstedte ikke lån, men indsatte i stedet alle penge "i kontanter" eller i værdipapirer - hovedsageligt amerikanske statsobligationer. Banken fortsatte dog med at udvikle kryptovalutasektoren og lancerede betalingsplatformen Silvergate Exchange Network (SEN) i 2018 – hvilket giver kunderne mulighed for øjeblikkeligt at overføre fiat-penge til kryptobørser. Kun i IV. kvartal 2021, så SEN transaktioner til en værdi af 219,2 milliarder dollars. Ved udgangen af 2022 havde Silvergate omkring 900 institutionelle kryptoinvestorer og samarbejdede med 94 kryptobørser.
Problemerne hos Silvergate startede allerede sidste år, hvor markedsværdien af kryptovalutaer faldt med mere end 60%. Den egentlige udløser for nedbruddet var imidlertid konkursen for en af de største kryptobørser, FTX. Silvergates kundekreds bestod næsten udelukkende af firmaer med tilknytning til kryptovalutaindustrien, som hævede deres penge i massevis fra banken efter FTX-nedlukningen. Mængden af rentefrie indlån fra september til december sidste år faldt fra 12 milliarder dollars til 3,9 milliarder dollars. For at kunne leve op til sine forpligtelser over for kunderne var Silvergate nødt til at sælge de værdipapirer, som de havde klientmidler i, men i det sidste år er værdien af disse værdipapirer faldet på grund af Feds hårde politik. Som følge heraf havde banken et nettounderskud på 1 milliard dollar i sidste kvartal sidste år.
I begyndelsen af marts meddelte Silvergate, at man var nødt til at øge salget af værdipapirer, hvilket kan føre til en underkapitalisering af selskabet. Som et resultat faldt aktiekursen i bankens moderselskab (Silvergate Capital) og faldt mere end 25 % på én dag. Siden begyndelsen af året er aktierne faldet med mere end 80 %. Kreditorganisationens nøglepartnere inden for cryptocurrency såsom Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. og Galaxy Digital Holdings Ltd., afsluttede deres forhold til det. Den 3. marts gik Silvergate Exchange Network også ned.
Hvad betyder det?
Frem for alt vil lukningen af Silvergate påvirke kryptomarkedets likviditetsvolumener, skriver Barron's. Magasinet bemærker, at SEN har spillet en nøglerolle i samspillet mellem institutionelle investorer og kryptovirksomheder. Med dens hjælp kunne de sende store summer til børser 24 timer i døgnet, som ikke alle banker havde råd til. På grund af fraværet af SEN, handelsvolumener i valutaparret BTC - USD faldt til det laveste niveau i flere måneder ifølge analysen fra Kaiko-platformen.
Næsten alle kryptovirksomheder havde en konto hos Silvergate, fordi SEN gjorde det meget nemmere og hurtigere at overføre penge mellem investorer, børser og market makers, sagde Ava Labs præsident John Wu. "At lukke SEN vil føre til, at mange fonde og market makers bevæger sig endnu længere væk fra at interagere med kryptovalutamarkedet," forudsagde han.
Et alternativ til særlige behov er et lignende system fra Signature Bank. Men i slutningen af sidste år annoncerede banken lækagen af kryptoklientindskud på 8,1 milliarder dollars. Administrerende direktør for Signature Bank, Joseph DePaolo, sagde, at banken planlægger at reducere den samlede mængde af indskud fra kryptovirksomheder fra 23,5% til mindre end 15% på grund af problemer i branchen. Siden februar er virksomheden stoppet med at behandle transaktioner for kunder på verdens største kryptobørs, Binance, der er mindre end $100. Morgan Stanley sagde i en rapport den 000. marts, at banken nu er i fokus for regulatorernes opmærksomhed. Det blev også bemærket her, at strømmen af penge til kryptosektoren vil bremse på grund af den begrænsede interaktion mellem fiat-penge og kryptovaluta.
På baggrund af øget opmærksomhed fra regulatorer begrænser kryptoudvekslinger strømmen af fiat-penge gennem bankinfrastrukturen. Den Dubai-registrerede kryptobørs Bybit har annonceret suspension af dollarindskud via bankoverførsel (inklusive SWIFT), med henvisning til "partnerproblemer". Binance har suspenderet dollaroverførsler siden begyndelsen af februar. En mulig måde at overføre kapital til kryptoøkonomien på er at købe stablecoins. Markedsdeltagere kan købe stablecoin USDT, hvis værdi er knyttet til dollaren, og hvis de skal købe Bitcoin, kan de sende mønterne til en børs uden om en traditionel bank.
Regulatorer kan på deres side også se Silvergate-krisen som en anden grund til, at kryptovalutasektoren bevæger sig væk fra banksystemet, rapporterer Barron. I februar opfordrede Federal Reserve og Federal Deposit Insurance Corporation bankerne til at være mere opmærksomme på de risici, der er forbundet med kryptoklienters penge og deres lækage. Federal Reserve-formand Jerome Powell opfordrede også bankerne til at være forsigtige i deres omgang med kryptosfæren. "Mens kryptorummet er meget kaotisk," sagde han.
