En av hovedbankene for det amerikanske kryptomarkedet - Silvergate - annonserte slutten. Blant årsakene som førte til kollapsen var en uvanlig handelsstrategi, konkursen til FTX-kryptobørsen og en betydelig innstramming av politikken til US Federal Reserve Bank (FED). Dette kan påvirke likviditeten i kryptomarkedet og gi regulatorer en grunn til å stramme grepet om kryptoindustrien.
Hva skjedde?
Silvergate Bank, en av de store kryptovalutabankene, vil stenge, meldte morselskapet Silvergate Capital Corporation 8. mars. I henhold til avviklingsplanen skal banken tilbakebetale alle sine forpliktelser overfor sine kunder. Som rapportert av CNBC, var Silvergate kryptoindustriens mest populære bank sammen med Signature Bank.
Silvergate var en av de første bankene som begynte å jobbe med kryptoselskaper. Dette skjedde i 2014 – inntil da hadde banken bare noen få kontorer i San Diego og spesialiserte seg på utlån av næringseiendom. På midten av 2000-tallet var bankene stort sett på vakt mot representanter for kryptoindustrien. Silvergate begynte å akseptere innskudd fra kryptoselskaper, som til slutt utgjorde nesten hele depotporteføljen. Snart solgte banken det meste av sin tradisjonelle virksomhet for å fokusere på kryptovalutasektoren, og ga banktjenester til slike kryptobørser som FTX, Coinbase og Kraken.
Silvergate Bank-virksomheten var forskjellig fra tradisjonell bankvirksomhet på mange måter. Banken ga ikke renter på kryptoselskapsinnskudd og utstedte ikke lån, i stedet deponerte alle pengene "i kontanter" eller i verdipapirer - hovedsakelig amerikanske statsobligasjoner. Banken fortsatte imidlertid å utvikle kryptovalutasektoren, og lanserte betalingsplattformen Silvergate Exchange Network (SEN) i 2018 – slik at kunder umiddelbart kan overføre fiat-penger til kryptobørser. Bare i IV. kvartal 2021 så SEN transaksjoner verdt 219,2 milliarder dollar. Ved utgangen av 2022 hadde Silvergate rundt 900 institusjonelle kryptoinvestorer og samarbeidet med 94 kryptobørser.
Problemene hos Silvergate startet allerede i fjor, da markedsverdien på kryptovalutaer falt med over 60 %. Den virkelige utløseren for krasjet var imidlertid konkursen til en av de største kryptobørsene, FTX. Silvergates klientell besto nesten utelukkende av firmaer knyttet til kryptovalutaindustrien, som tok ut pengene sine massevis fra banken etter FTX-nedleggelsen. Volumet av rentefrie innskudd fra september til desember i fjor falt fra 12 milliarder dollar til 3,9 milliarder dollar. For å oppfylle sine forpliktelser overfor kundene, måtte Silvergate selge verdipapirene de hadde klientmidler i, men det siste året har verdien av disse verdipapirene falt på grunn av Feds tøffe politikk. Som et resultat postet banken et netto tap på 1 milliard dollar i siste kvartal i fjor.
I begynnelsen av mars kunngjorde Silvergate at de måtte øke salget av verdipapirer, noe som kan føre til en underkapitalisering av selskapet. Som et resultat falt aksjekursen til bankens morselskap (Silvergate Capital) og falt mer enn 25 % på én dag. Siden begynnelsen av året har aksjene svekket seg med over 80 %. Kredittorganisasjonens nøkkelpartnere innen kryptovaluta som Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. og Galaxy Digital Holdings Ltd., avsluttet forholdet til det. 3. mars gikk også Silvergate Exchange Network ned.
Hva betyr det?
Fremfor alt vil stengingen av Silvergate påvirke likviditetsvolumene i kryptomarkedet, skriver Barron's. Magasinet bemerker at SEN har spilt en nøkkelrolle i samspillet mellom institusjonelle investorer og kryptoselskaper. Ved hjelp av den kunne de sende store summer til børser 24 timer i døgnet, som ikke alle banker hadde råd til. På grunn av fravær av SEN, handelsvolum i valutaparet BTC – USD falt til det laveste nivået på flere måneder, ifølge analysen til Kaiko-plattformen.
Nesten alle kryptoselskaper hadde en konto hos Silvergate fordi SEN gjorde det mye enklere og raskere å overføre penger mellom investorer, børser og markedsmakere, sa Ava Labs-president John Wu. «Å stenge ned SEN vil føre til at mange fond og markedsmakere beveger seg enda lenger bort fra å samhandle med kryptovalutamarkedet,» spådde han.
Et alternativ til SEN er et lignende system fra Signature Bank. På slutten av fjoråret kunngjorde imidlertid banken lekkasje av kryptoklientinnskudd på 8,1 milliarder dollar. Administrerende direktør i Signature Bank, Joseph DePaolo, sa at banken planlegger å redusere det totale volumet av innskudd fra kryptoselskaper fra 23,5 % til mindre enn 15 % på grunn av problemer i bransjen. Siden februar har selskapet sluttet å behandle transaksjoner for kunder til verdens største kryptobørs, Binance, som er mindre enn $100 000. Morgan Stanley sa i en rapport fra 7. mars at banken nå er i fokus for regulatorenes oppmerksomhet. Det ble også bemerket her at strømmen av penger til kryptosektoren vil avta på grunn av den begrensede interaksjonen mellom fiat-penger og kryptovaluta.
På bakgrunn av økt oppmerksomhet fra regulatorer, begrenser kryptobørser strømmen av fiat-penger gjennom bankinfrastrukturen. Den Dubai-registrerte kryptobørsen Bybit har annonsert suspensjon av dollarinnskudd via bankoverføring (inkludert SWIFT), med henvisning til "partnerproblemer". Binance har suspendert dollaroverføringer siden begynnelsen av februar. En mulig måte å overføre kapital til kryptoøkonomien på er å kjøpe stablecoins. Markedsaktører kan kjøpe stablecoin USDT, hvis verdi er knyttet til dollaren, og hvis de trenger å kjøpe Bitcoin, kan de sende myntene til en børs, utenom en tradisjonell bank.
Regulatorer på sin side kan også se Silvergate-krisen som en annen årsak til at kryptovalutasektoren beveger seg bort fra banksystemet, melder Barron. I februar oppfordret Federal Reserve og Federal Deposit Insurance Corporation bankene til å være mer oppmerksomme på risikoen forbundet med kryptoklientpenger og lekkasjer. Federal Reserve-formann Jerome Powell oppfordret også bankene til å være forsiktige i deres omgang med kryptosfæren. "Mens kryptorommet er veldig kaotisk," uttalte han.
