Один из главных банков американского крипторынка — Silvergate — объявил о своем закрытии. Среди причин, приведших к его краху, были необычная торговая стратегия, банкротство криптобиржи FTX и существенное ужесточение политики Федерального резервного банка США (FED). Это может повлиять на ликвидность крипторынка и дать регуляторам повод ужесточить контроль над криптоиндустрией.
Что случилось?
Silvergate Bank, один из крупнейших криптовалютных банков, закроется, сообщила его материнская компания Silvergate Capital Corporation 8 марта. Согласно плану ликвидации, банк погасит все свои обязательства перед клиентами. Как сообщает CNBC, Silvergate был самым популярным банком в криптоиндустрии наряду с Signature Bank.
Silvergate был одним из первых банков, начавших работать с криптокомпаниями. Это произошло в 2014 году — до этого банк имел всего несколько офисов в Сан-Диего и специализировался на кредитовании коммерческой недвижимости. В середине 2000-х банки в основном настороженно относились к представителям криптоиндустрии. Silvergate начал принимать депозиты от криптокомпаний, которые в итоге составили почти весь его депозитарный портфель. Вскоре банк отказался от большей части своего традиционного бизнеса, чтобы сосредоточиться на криптовалютном секторе, предоставляя банковские услуги таким криптобиржам, как FTX, Coinbase и Kraken.
Бизнес Silvergate Bank во многом отличался от традиционного банковского дела. Банк не предоставлял проценты по вкладам криптокомпаний и не выдавал кредиты, вместо этого размещая все деньги «наличными» или в ценных бумагах — в основном, в государственных облигациях США. Тем не менее, банк продолжил развивать криптовалютный сектор, запустив в 2018 году платежную платформу Silvergate Exchange Network (SEN), позволяющую клиентам мгновенно переводить фиатные деньги на криптобиржи. Только в IV. В квартале 2021 года в SEN было совершено транзакций на сумму 219,2 миллиарда долларов. К концу 2022 года у Silvergate было около 900 институциональных криптоинвесторов, и она сотрудничала с 94 криптобиржами.
Проблемы у Silvergate начались еще в прошлом году, когда рыночная капитализация криптовалют упала более чем на 60%. Однако настоящим спусковым крючком для краха стало банкротство одной из крупнейших криптобирж FTX. Клиентура Silvergate почти полностью состояла из фирм, связанных с индустрией криптовалют, которые массово выводили свои деньги из банка после закрытия FTX. Объем беспроцентных депозитов с сентября по декабрь прошлого года сократился с 12 млрд долларов до 3,9 млрд долларов. Чтобы выполнить свои обязательства перед клиентами, Silvergate пришлось продать ценные бумаги, в которых хранились средства клиентов, но за последний год стоимость этих бумаг упала из-за жесткой политики ФРС. В результате банк сообщил о чистом убытке в размере 1 миллиарда долларов в последнем квартале прошлого года.
В начале марта Silvergate заявила, что вынуждена увеличить продажу ценных бумаг, что может привести к недокапитализации компании. В результате цена акций материнской компании банка (Silvergate Capital) резко упала, упав более чем на 25% за один день. С начала года акции обесценились более чем на 80%. Ключевые партнеры кредитной организации в криптовалюте, такие как Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. и Galaxy Digital Holdings Ltd. прекратили с ней отношения. 3 марта сеть биржи Silvergate также вышла из строя.
Что это означает?
Прежде всего, закрытие Silvergate повлияет на объемы ликвидности крипторынка, пишет Barron's. Журнал отмечает, что SEN сыграла ключевую роль во взаимодействии институциональных инвесторов и криптокомпаний. С его помощью они могли круглосуточно отправлять на биржи крупные суммы, что могли позволить себе не все банки. Из-за отсутствия SEN объемы торгов по валютной паре BTC - Доллар США упал до самого низкого уровня за несколько месяцев, согласно анализу платформы Kaiko.
По словам президента Ava Labs Джона Ву, почти у каждой криптокомпании был счет в Silvergate, потому что SEN значительно упростил и ускорил перевод денег между инвесторами, биржами и маркет-мейкерами. «Отключение SEN приведет к тому, что многие фонды и маркет-мейкеры еще больше отойдут от взаимодействия с рынком криптовалют», — предсказал он.
Альтернативой SEN является аналогичная система от Signature Bank. Однако в конце прошлого года банк сообщил об утечке депозитов криптоклиентов на сумму 8,1 млрд долларов. Генеральный директор Signature Bank Джозеф ДеПаоло заявил, что банк планирует сократить общий объем депозитов криптокомпаний с 23,5% до менее чем 15% из-за проблем в отрасли. С февраля компания прекратила обработку транзакций для клиентов крупнейшей в мире криптобиржи Binance на сумму менее 100 000 долларов. Morgan Stanley сообщил в отчете от 7 марта, что банк сейчас находится в центре внимания регулирующих органов. Здесь также было отмечено, что приток денег в криптосектор замедлится из-за ограниченного взаимодействия между фиатными деньгами и криптовалютой.
На фоне повышенного внимания со стороны регуляторов криптобиржи ограничивают поток фиатных денег через банковскую инфраструктуру. Зарегистрированная в Дубае криптовалютная биржа Bybit объявила о приостановке долларовых депозитов посредством банковского перевода (включая SWIFT), сославшись на «проблемы с партнерами». Binance приостановила переводы долларов с начала февраля. Одним из возможных способов перевода капитала в криптоэкономику является покупка стейблкоинов. Участники рынка могут купить стейблкоин USDT, стоимость которого привязана к доллару, и, если им нужно купить биткойн, они могут отправить монеты на биржу, минуя традиционный банк.
Регуляторы, со своей стороны, также могут рассматривать кризис Silvergate как еще одну причину, по которой криптовалютный сектор отходит от банковской системы, сообщает Barron's. В феврале Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию депозитов призвали банки уделять больше внимания рискам, связанным с деньгами клиентов криптовалюты и их утечкой. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также призвал банки быть осторожными в своих отношениях с криптосферой. «В то время как криптопространство очень хаотично», — заявил он.
