Jeden z hlavných bánk pre americký kryptomarkt - Silvergate - oznámil svoj koniec. Medzi dôvody, ktoré viedli k jeho krachu, bola neobvyklá obchodná stratégia, bankrot kryptoburzy FTX a významné sprísnenie politiky americkej Federálnej rezervnej banky (FED). Toto môže mať vplyv na likviditu kryptomarktu a dávať regulátorom dôvod na sprísnenie prístupu kryptoindustrie.
Čo sa stalo?
Silvergate Bank, jeden z hlavných bánk pracujúcich s kryptomenami, bude uzavretý, oznámila jeho materská spoločnosť Silvergate Capital Corporation 8. marca. Podľa plánu likvidácie banka splatí všetky svoje záväzky voči svojim klientom. Ako uviedol CNBC, Silvergate bol spolu so Signature Bank najobľúbenejšou bankou kryptopriemyslu.
Silvergate bola jednou z prvých bánk, ktoré začali pracovať s kryptospoločnosťami. To sa stalo v roku 2014 – do tej doby mal banka len niekoľko kancelárií v San Diegu a špecializovala sa na poskytovanie úverov pre komerčné nehnuteľnosti. V polovici 2000. rokov boli banky väčšinou opatrné k zástupcom kryptoindustrie. Silvergate začal prijímať vklady od kryptospoločností, ktoré nakoniec tvorili takmer celý jeho depozitné portfólio. Čoskoro sa banka zbavila väčšiny tradičného biznisu, aby sa zamerala na kryptomenový sektor a poskytovala bankové služby takým kryptoburzám ako FTX, Coinbase a Kraken.
Silvergate Bank biznis sa líšil od tradičného prevádzkovania bánk v mnohých ohľadoch. Banka neposkytovala úroky na vklady kryptospoločností a nevystavovala pôžičky, namiesto toho ukladala všetky peniaze "v hotovosti" alebo v cenných papieroch - najmä v amerických vládnych dlhopisoch. Avšak banka aj naďalej rozvíjala kryptomenový sektor, v roku 2018 spustila platobnú platformu Silvergate Exchange Network (SEN) - čo umožňovalo klientom okamžite prevádzať fiat peniaze na kryptoburzy. Len vo IV. štvrťroku roku 2021 prešlo SEN transakciami v hodnote 219,2 miliárd dolárov. Na konci roku 2022 mala Silvergate asi 900 inštitucionálnych kryptoinvestorov a spolupracovala so 94 kryptoburzami.
Problémy u Silvergate začali už v minulom roku, keď trhová kapitalizácia kryptomien klesla o viac ako 60%. Avšak skutočným spúšťačom krachu bolo bankrot jednej z najväčších kryptoburz FTX. Klientela Silvergate sa takmer celá skladala z firiem spojených s kryptomenovým priemyslom, ktoré po uzavretí FTX masovo vyberali svoje peniaze z banky. Objem bezúročných vkladov od septembra do decembra minulého roku klesol z 12 miliárd dolárov na 3,9 miliárd dolárov. Aby mohla Silvergate plniť svoje záväzky voči klientom, musela predať cenné papiere, v ktorých držala klientove prostriedky, avšak v poslednom roku hodnota týchto papierov klesla kvôli tvrdej politike Fed. V dôsledku toho banka zaznamenala čistú stratu 1 miliardy dolárov v poslednom štvrťroku minulého roka.
V začiatku marca Silvergate oznámil, že musel zvýšiť predaj cenných papierov, čo môže viesť k nedostatočnej kapitalizácii spoločnosti. V dôsledku toho sa cena akcií materskej spoločnosti banky (Silvergate Capital) prepadla, pričom počas jedného dňa klesli o viac ako 25%. Od začiatku roka sa akcie znehodnotili o viac ako 80%. Kľúčoví partneri kreditnej organizácie v oblasti kryptomien, ako sú Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. a Galaxy Digital Holdings Ltd., s ňou ukončili svoje vzťahy. Dňa 3. marca tiež Silvergate Exchange Network prestala fungovať.
Čo to znamená?
Predovšetkým uzavretie spoločnosti Silvergate sa prejaví na objemoch likvidity kryptotrhu, píše Barron's. Časopis poznamenáva, že služba SEN zohrala kľúčovú úlohu v interakcii medzi inštitucionálnymi investormi a kryptospoločnosťami. S jej pomocou mohli posielať veľké čiastky na burzy 24 hodín denne, čo si nemohli dovoliť všetky banky. Kvôli absencii BUBO sa objemy obchodov v menovej dvojici BTC – USD prepadli na najnižšiu úroveň za niekoľko mesiacov, uvádza analýza platformy Kaiko.
Takmer každá kryptospoločnosť mala svoj účet u Silvergate, pretože SEN výrazne uľahčil a urýchlil prevod peňazí medzi investormi, burzami a market makermi, uviedol prezident Ava Labs John Wu. "Vypnutie BUBO povedie k tomu, že mnoho fondov a market makerov sa ešte viac vzdiali interakciu s trhom kryptomien", predpovedal.
Alternatívou k SEN je podobný systém od Signature Bank. Avšak, koncom minulého roka banka oznámila únik vkladov kryptoklientov vo výške 8,1 miliardy dolárov. Riaditeľ Signature Bank, Joseph DePaolo, uviedol, že banka plánuje znížiť celkový objem vkladov kryptospoločností z 23,5% na menej ako 15% kvôli problémom v priemysle. Od februára spoločnosť prestala spracovávať transakcie pre klientov najväčšie kryptoburzy na svete, Binance, ktoré sú menšie ako 100 000 dolárov. Morgan Stanley v správe zo 7. marca uviedol, že na tejto banke sa teraz sústredí pozornosť regulátorov. Tiež tu bolo poznamenané, že tok peňazí do kryptosektora bude spomaľovať kvôli obmedzenej interakcii medzi fiat peniazmi a kryptomenou.
Na pozadí zvýšenej pozornosti regulátorov kryptoburzy obmedzujú príliv fiat peňazí cez bankovú infraštruktúru. Kryptoburza Bybit registrovaná v Dubaji oznámila pozastavenie vkladov v dolároch pomocou bankového prevodu (vrátane SWIFT), s odkazom na "problémy s partnerom". Binancia od začiatku februára pozastavila prevody v dolároch. Jedným z možných spôsobov, ako previesť kapitál do kryptoeconomiky, je nákup stabilných mincí. Trhoví účastníci môžu kúpiť stabilnú mincu USDT, ktorej hodnota je naviazaná na dolár, a pokiaľ potrebujú kúpiť Bitcoin, môžu mince poslať na burzu, pričom obídu tradičnú banku.
Regulátori na svojej strane môžu tiež považovať krízu Silvergate za ďalší dôvod, prečo sa kryptomenový sektor vzďaľuje bankového systému, uvádza Barron's. Vo februári vyzvali Federálny rezervný systém a Federálna korporácia pre poistenie vkladov banky, aby venovali zvýšenú pozornosť rizikám súvisiacim s peniazmi kryptoklientov a ich únikom. Riaditeľ Federálneho rezervného systému Jerome Powell tiež vyzval banky na opatrnosť v ich vzťahoch s kryptosférou. "Kým kryptopriestor je veľmi chaotický," konštatoval.
