Kedy očakávať rast výnosnosti? Hlavné výzvy pre ťažiarov Bitcoinu v roku 2023
Situácia na trhu predstavuje výzvu pre ťažiarov prvej kryptomeny v histórii. S akými konkrétnymi ťažkosťami sa budú musieť v roku 2023 stretávať a kto má šancu na dobré zárobky? Zatiaľ čo ťažiari Bitcoinu sa, na rozdiel od ťažiarov mnohých alternatívnych kryptomien, vyznačujú optimistickými prognózami týkajúcimi sa prvej kryptomeny (čo potvrdzuje dlhodobý rast ukazovateľov celkového využitia výpočtových kapacít v sieti), v roku 2022 sa všetci stretli s radom závažných prekážok. Stratégia „rast za každú cenu“, ktorá je možná iba vďaka neustálemu vkladaniu kapitálu, najmä pri nákupe nových zariadení na ťažbu BTC, bola použitá mnohými nadšencami v roku 2021 a 2022, ale viedla k sérii neúspechov a bankrotov počas trvajúceho krypto-zimy. V roku 2023 sa pozorovali malé pozitívne zmeny v ziskovosti ťažiarov v prepočte na hash cenu: v posledných mesiacoch bola dynamika rastu ceny BTC vyššia ako rast celkového hash rate. Samotný index hash ceny sa však v ročnom vyjadrení znížil:
Avšak situácia na trhu stále nie je jasná. Odborníci predpokladajú, že v prípade výrazného rastu ceny Bitcoinu v roku 2023 začnú investori hromadne vkladať peniaze do ťažobných spoločností. Tým sa zvýši celková hashovacia sila a výnos v prepočte na cenu hasha začne postupne klesať. Ťažiarov zaujíma, aké pravdepodobné je rast ceny Bitcoinu a koľko času bude treba pre investície, ktoré by vrátili cenu hashu k rovnováhe (aby nebola prekúpená ani podhodnotená). Trhoví odborníci uvádzajú, že dlhodobých investorov zaujímajú iba tí ťažiari, ktorí generujú zisk pri súčasnej „rovnovážnej cene hashu“. Zatiaľ čo cena hasha sa ustálila v rozmedzí 6 až 8 centov za terahash denne, mnoho ťažiarov stále generuje nedostatočný zisk a nepokrýva ani svoje náklady.
V súčasných podmienkach mnoho veriteľov reviduje existujúce dohody s ťažobnými spoločnosťami a dojednávajú si podmienky menej výhodné pre ťažiarov, ako tomu bolo v prípade Greenidge Generation. Ich motivácia je celkom jednoduchá - odmietnuť vymáhať dlhy teraz je často lepšia ako zbankrotovať spoločnosť, ktorá by mohla byť v budúcnosti extrémne výnosná. Stojí za zmienku aj stratégia výrobcov ASIC za súčasnej situácie na trhu kryptomien: pokiaľ nemožno konečný produkt okamžite predať, presúvajú svoje výpočtové kapacity na „samo-ťažbu“ (self-mining), s predpokladom, že náklady sa v budúcnosti vyplatia. Ukazovatele na burzách potvrdzujú všetky vyššie uvedené dáta. Mnoho verejných ťažiarov je v súčasnej dobe obchodovaných o 90% nižšie ako ich vrcholové hodnoty a tento obchod je hodnotený veľmi nízko. Čo nepriamo potvrdzuje aj pokles cien ASIC zariadenia. Počas roka sa ceny znížili viac ako päťkrát:
Avšak akcie kryptomenových spoločností zostávajú veľmi volatilné a silne korelujú s cenou BTC. V takýchto zložitých podmienkach sa mnohí začali o kryptomenovom priemysle vyjadrovať ako o „neinvestičnom odvetví“ (do ktorého nikto nechce investovať peniaze). Odborníci však poznamenávajú, že takýto prístup neberie do úvahy všetky špecifiká podnikania spojené s ťažbou kryptomien. Pre lepšie porozumenie situáciu navrhujú rozlíšiť rôzne obchodné modely v rámci tohto odvetvia. Na jednej strane máme ťažiarov, ktorí disponujú zodpovedajúcimi energetickými zdrojmi a majú k nim práva a tiež na výrobu energie (majú prístup k potrebným zdrojom). Týchto hráčov zatiaľ nepovažujeme za najvýznamnejších účastníkov trhu, pretože ich model monetizácie zahŕňa ťažbu menej často. Na druhej strane, ak by sa Bitcoin stále viac rozšíril a získal regulačnú podporu, môžeme očakávať príchod veľkých energetických hráčov do ťažobného priemyslu, čo by malo významný vplyv na hashrate.
Na trhu kryptomien existuje niekoľko typov ťažiarov. Niektorí majú vlastnú infraštruktúru vrátane zariadení, finančných prostriedkov a odborníkov, ale nie sú schopní generovať elektrinu. To znamená, že ich riziká sú vyššie ako u konkurencie a môžu mať problém dosiahnuť minimálne potrebný zisk pre svojich investorov. Tieto subjekty sú veľmi závislé na umiestnení svojich zariadení, uzavretí zmlúv s energetickými spoločnosťami a dojednaní podmienok s veriteľmi. Je veľmi pravdepodobné, že mnoho z nich skončí s mizivým ziskom, a to aj pri krátkodobom zvýšení hodnoty kryptomeny.
Ďalšími subjektmi na trhu sú tí, ktorí sa špecializujú na „ťažbu“ ťažko dostupných zdrojov energie. Títo ťažiari sú veľmi zaujímaví pre dlhodobých investorov a obvykle sa jedná o startupy alebo firmy na ranom štádiu vývoja. rozširovaním podnikania.
Pokiaľ je na trhu dodávateľ lacnej energie, ktorú získava z recyklácie, môže byť výhodné pre ťažiarov spolupracovať s ním na pravidelnej báze a pre investorov investovať do stabilného podniku.
Odborníci predpovedajú, že spolu s rastúcou popularitou tejto oblasti, môžeme očakávať významný nárast prípadov, keď ťažba bitcoinu bude integrovaná do reťazca pridružených odvetví. Ide o spoločnosti, ktoré spotrebúvajú veľké množstvo energie a kde je možné monetizovať teplo získané z ťažby na iné účely. Alebo monetizovať energiu, ktorá by inak bola premárnená.
Pre tieto spoločnosti môže byť ťažba bitcoinu veľkou príležitosťou na efektívne využitie energie a zníženie nákladov na energiu, čo môže viesť k väčšej konkurencieschopnosti a ziskovosti. Navyše, využitie tepla vyrábaného počas ťažby môže znížiť náklady na vykurovanie a zlepšiť celkovú energetickú efektivitu.
Podpora rozvoja týchto nových využití energie môže mať pozitívny vplyv na životné prostredie a prispieť k udržateľnosti. Je dôležité využiť túto príležitosť na inováciu a spoluprácu medzi odvetviami.
Môžeme poznamenať, že súčasná úroveň spotreby energie približne zodpovedá porovnateľným ukazovateľom z rokov 2021 a 2022. Všeobecne sú ťažiari stále viac naklonení orientovať sa na lacnú alternatívnu alebo tzv. druhotnú elektrinu, aby minimalizovali náklady, čo je obzvlášť dôležité v období medvedieho cyklu. Tiež nízky rast úrovne spotreby energie súvisí s použitím energeticky úspornejšieho vybavenia.
Pre ťažiarov, ktorí už teraz disponujú prístupom k rôznym zdrojom energie a vhodným výpočtovým výkonom, nastáva podľa odborníkov čas na možný rast. Samozrejme, to bude vyžadovať kapitál, takže v určitých prípadoch je prípustná malá výška pôžičky. Ťažiari budú hľadať podmienky s najdlhšou dobou splatnosti a najvýhodnejším pomerom úroku. Veritelia zase hľadajú maximálne zabezpečenie, pretože v podmienkach kryptomeny, pokiaľ ťažiar neprináša peňažné toky, sú veritelia zainteresovaní na nahradenie strát inou formou majetku. Celkovo: v roku 2023 sa ťažitelia budú stretávať s novými požiadavkami zo strany veriteľov týkajúcich sa finančného zabezpečenia podnikov. V niektorom zmysle to pripomína prax verejného potvrdenia zaistenia centralizovanými kryptoburzami po kolapse FTX a bankrote mnohých ďalších veľkých hráčov. Tento materiál a informácie v ňom nie sú individuálnym alebo iným investičným odporúčaním. Názor redakcie sa môže líšiť od názorov autora, analytických portálov a expertov.
zdroj: bits.media
