En av huvudbankerna för den amerikanska kryptomarknaden - Silvergate - meddelade sitt slut. Bland orsakerna som ledde till dess kollaps var en ovanlig handelsstrategi, FTX-kryptobörsens konkurs och en betydande åtstramning av den amerikanska Federal Reserve Banks (FED) policy. Detta kan påverka likviditeten på kryptomarknaden och ge tillsynsmyndigheter en anledning att skärpa greppet om kryptoindustrin.
Vad hände?
Silvergate Bank, en av de stora kryptovalutabankerna, kommer att stänga, meddelade dess moderbolag Silvergate Capital Corporation den 8 mars. Enligt likvidationsplanen ska banken återbetala alla sina åtaganden gentemot sina kunder. Som rapporterats av CNBC var Silvergate kryptobranschens mest populära bank tillsammans med Signature Bank.
Silvergate var en av de första bankerna som började arbeta med kryptoföretag. Detta hände 2014 – fram till dess hade banken bara ett fåtal kontor i San Diego och specialiserade sig på utlåning av kommersiella fastigheter. I mitten av 2000-talet var bankerna mest försiktiga med företrädare för kryptoindustrin. Silvergate började ta emot insättningar från kryptoföretag, som så småningom utgjorde nästan hela dess depåportfölj. Snart avyttrade banken det mesta av sin traditionella verksamhet för att fokusera på kryptovalutasektorn och tillhandahålla banktjänster till sådana kryptobörser som FTX, Coinbase och Kraken.
Silvergate Bank-verksamheten skilde sig från traditionell bankverksamhet på många sätt. Banken gav inte ränta på kryptoföretagsinlåning och gav inte ut lån, utan satte in alla pengar i "kontanter" eller i värdepapper - främst amerikanska statsobligationer. Banken fortsatte dock att utveckla kryptovalutasektorn och lanserade betalningsplattformen Silvergate Exchange Network (SEN) 2018 – vilket gör det möjligt för kunder att omedelbart överföra fiat-pengar till kryptobörser. Endast i IV. kvartal 2021 såg SEN transaktioner till ett värde av 219,2 miljarder USD. I slutet av 2022 hade Silvergate cirka 900 institutionella kryptoinvesterare och samarbetade med 94 kryptobörser.
Problemen hos Silvergate började redan förra året, då börsvärdet på kryptovalutor sjönk med över 60 %. Den verkliga triggern för kraschen var dock konkursen för en av de största kryptobörserna, FTX. Silvergates kundkrets bestod nästan uteslutande av företag med anknytning till kryptovalutaindustrin, som tog ut sina pengar i massor från banken efter FTX-avstängningen. Volymen räntefria inlåning från september till december förra året sjönk från 12 miljarder dollar till 3,9 miljarder dollar. För att kunna uppfylla sina skyldigheter gentemot kunderna var Silvergate tvungen att sälja de värdepapper som de hade kundmedel i, men under det senaste året har värdet på dessa värdepapper sjunkit på grund av Feds hårda policy. Som ett resultat gjorde banken en nettoförlust på 1 miljard dollar under det sista kvartalet förra året.
I början av mars meddelade Silvergate att man var tvungen att öka försäljningen av värdepapper, vilket kan leda till en underkapitalisering av bolaget. Som ett resultat rasade aktiekursen för bankens moderbolag (Silvergate Capital) och föll med mer än 25 % på en dag. Sedan årsskiftet har aktierna minskat med mer än 80 %. Kreditorganisationens nyckelpartners inom kryptovaluta som Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. och Galaxy Digital Holdings Ltd., avslutade sitt förhållande med det. Den 3 mars gick även Silvergate Exchange Network ner.
Vad betyder det?
Framför allt kommer stängningen av Silvergate att påverka kryptomarknadens likviditetsvolymer, skriver Barron's. Tidningen konstaterar att SEN har spelat en nyckelroll i samspelet mellan institutionella investerare och kryptoföretag. Med dess hjälp kunde de skicka stora summor till börser 24 timmar om dygnet, vilket inte alla banker hade råd med. På grund av frånvaron av SEN, handelsvolymer i valutaparet BTC – USD föll till den lägsta nivån på flera månader, enligt analysen av Kaiko-plattformen.
Nästan alla kryptoföretag hade ett konto hos Silvergate eftersom SEN gjorde det mycket enklare och snabbare att överföra pengar mellan investerare, börser och marknadsgaranter, sa Ava Labs president John Wu. "Att stänga av SEN kommer att leda till att många fonder och marknadsgaranter går ännu längre bort från att interagera med kryptovalutamarknaden", förutspådde han.
Ett alternativ till SEN är ett liknande system från Signature Bank. Men i slutet av förra året tillkännagav banken läckaget av kryptoklientinsättningar på 8,1 miljarder dollar. VD för Signature Bank, Joseph DePaolo, sa att banken planerar att minska den totala volymen av insättningar från kryptoföretag från 23,5% till mindre än 15% på grund av problem i branschen. Sedan februari har företaget slutat bearbeta transaktioner för kunder till världens största kryptobörs, Binance, som är mindre än $100 000. Morgan Stanley sa i en rapport den 7 mars att banken nu är i fokus för tillsynsmyndigheternas uppmärksamhet. Det noterades också här att flödet av pengar till kryptosektorn kommer att sakta ner på grund av den begränsade interaktionen mellan fiat-pengar och kryptovaluta.
Mot bakgrund av ökad uppmärksamhet från tillsynsmyndigheter begränsar kryptobörser flödet av fiat-pengar genom bankinfrastrukturen. Den Dubai-registrerade kryptobörsen Bybit har meddelat att dollarinsättningar stoppas via banköverföring (inklusive SWIFT), med hänvisning till "partnerfrågor". Binance har stoppat dollaröverföringar sedan början av februari. Ett möjligt sätt att överföra kapital till kryptoekonomin är att köpa stablecoins. Marknadsdeltagare kan köpa stablecoin USDT, vars värde är knutet till dollarn, och om de behöver köpa Bitcoin kan de skicka mynten till en börs, förbi en traditionell bank.
Tillsynsmyndigheter å sin sida kan också se Silvergate-krisen som ytterligare en anledning till att kryptovalutasektorn flyttar bort från banksystemet, rapporterar Barron. I februari uppmanade Federal Reserve och Federal Deposit Insurance Corporation bankerna att ägna mer uppmärksamhet åt riskerna förknippade med kryptoklientpengar och dess läckage. Federal Reserves ordförande Jerome Powell uppmanade också bankerna att vara försiktiga i sina affärer med kryptosfären. "Medan kryptoutrymmet är väldigt kaotiskt," sa han.
