Коли очікувати зростання прибутковості? Основні виклики майнерам Bitcoin у 2023 році
Ринкова ситуація ставить перед майнерами першої в історії криптовалюти виклик. З якими конкретними труднощами їм доведеться зіткнутися у 2023 році та хто має шанс отримати хороший прибуток? Хоча майнери Bitcoin, на відміну від майнерів багатьох альтернативних криптовалют, характеризуються оптимістичними прогнозами щодо першої криптовалюти (що підтверджується довгостроковим зростанням показників загального використання обчислювальних потужностей у мережі), у 2022 році всі вони зіткнулися з низкою серйозних перешкод. Стратегія «зростання будь-якою ціною», яка можлива лише завдяки постійному інвестуванню капіталу, особливо при придбанні нового обладнання для майнінгу. BTC, використовувався багатьма ентузіастами у 2021 та 2022 роках, але це призвело до серії невдач і банкрутств під час поточної крипто-зими. У 2023 році спостерігаються невеликі позитивні зміни в прибутковості майнерів за хеш-ціною: за останні місяці динаміка зростання цін BTC вище, ніж зростання загальної швидкості хешування. Однак сам індекс хеш-ціни знизився в річному вираженні:
Однак, ситуація на ринку все ще незрозуміла. Експерти прогнозують, що якщо ціна біткойна значно зросте у 2023 році, інвестори почнуть вкладати гроші в майнінгові компанії. Це збільшить загальну хеш-потужність, а рентабельність ціни хешу поступово знижуватиметься. Майнерів цікавить, наскільки ймовірне зростання ціни біткойна та скільки часу знадобиться для інвестицій, які повернуть ціну хешу до рівноваги (щоб вона не була ні перекупленою, ні недооціненою). Ринкові експерти стверджують, що довгострокових інвесторів цікавлять лише ті майнери, які генерують прибуток за поточною «рівноважною ціною хешу». Хоча ціна хешу стабілізувалася в діапазоні від 6 до 8 центів за терахеш на день, багато майнерів все ще генерують недостатній прибуток і навіть не покривають свої витрати.
У нинішніх умовах багато кредиторів переглядають існуючі угоди з видобувними компаніями та домовляються про умови, менш сприятливі для майнерів, як це було у випадку з Greenidge Generation. Їхня мотивація досить проста - відмовитися від стягнення боргів зараз часто краще, ніж довести до банкрутства компанію, яка може бути надзвичайно прибутковою в майбутньому. Варто відзначити і стратегію виробників ASIC у поточній ситуації на ринку криптовалют: якщо кінцевий продукт не може бути проданий негайно, вони перенаправляють свої обчислювальні потужності на «самовидобуток», припускаючи, що витрати окупляться в майбутньому. Показники на біржах підтверджують усі вищезазначені дані. Багато публічних майнерів зараз торгуються на 90% нижче своїх пікових значень, і ця торгівля оцінюється дуже низько. Що опосередковано підтверджується зниженням цін ASIC пристрій. За рік ціни знизилися більше ніж у п'ять разів:
Однак акції криптовалютних компаній залишаються дуже мінливими та сильно корелюють з ціною BTCУ таких складних умовах багато хто почав говорити про криптовалютну індустрію як про «неінвестиційну індустрію» (в яку ніхто не хоче вкладати гроші). Однак експерти зазначають, що такий підхід не враховує всієї специфіки бізнесу, пов'язаного з майнінгом криптовалюти. Щоб краще зрозуміти ситуацію, вони пропонують розрізняти різні бізнес-моделі всередині цієї галузі. З одного боку, у нас є майнери, які мають відповідні енергетичні ресурси та мають права на них, а також на виробництво енергії (вони мають доступ до необхідних ресурсів). Ми поки що не вважаємо цих гравців найважливішими учасниками ринку, оскільки їхня модель монетизації передбачає рідший майнінг. З іншого боку, якщо Bitcoin набуватиме все більшого поширення та отримає регуляторну підтримку, можна очікувати приходу великих енергетичних гравців у майнінгову галузь, що матиме значний вплив на хешрейт.
На ринку криптовалют існує кілька типів майнерів. Деякі мають власну інфраструктуру, включаючи обладнання, кошти та експертів, але не можуть виробляти електроенергію. Це означає, що їхні ризики вищі, ніж у конкурентів, і їм може бути важко отримати мінімально необхідний прибуток для своїх інвесторів. Ці суб’єкти дуже залежні від місця розташування своїх об’єктів, укладення договорів з енергетичними компаніями та узгодження умов з кредиторами. Дуже ймовірно, що багато хто з них отримають мізерний прибуток навіть за короткострокового зростання вартості криптовалюти.
Інші гравці на ринку – це ті, хто спеціалізується на «видобутку» важкодоступних джерел енергії. Ці майнери дуже цікаві для довгострокових інвесторів і зазвичай є стартапами або компаніями на ранніх стадіях. Вони можуть монетизувати нестандартні джерела енергії, такі як метан з відходів, або укладати контракти з постачальниками відновлюваної енергії для використання в майбутньому. Їхні основні ризики – обмежене постачання енергії та проблеми з розширенням бізнесу.
Якщо на ринку є постачальник дешевої енергії, отриманої з вторинної переробки, то майнерам може бути вигідно працювати з ним на постійній основі, а інвесторам — інвестувати в стабільний бізнес.
Експерти прогнозують, що разом із зростанням популярності галузі можна очікувати значного збільшення випадків, коли майнінг біткойнів буде інтегрований у ланцюг пов’язаних галузей. Це компанії, які споживають велику кількість енергії і де можна монетизувати тепло, отримане від майнінгу, для інших цілей. Або монетизувати енергію, яка інакше була б витрачена даремно.
Для цих компаній майнінг біткойнів може стати чудовою можливістю ефективного використання енергії та зниження витрат на енергію, що може призвести до підвищення конкурентоспроможності та прибутковості. Крім того, використання тепла, виробленого під час майнінгу, може зменшити витрати на опалення та підвищити загальну енергоефективність.
Підтримка розвитку цих нових видів використання енергії може позитивно вплинути на навколишнє середовище та сприяти сталому розвитку. Важливо скористатися цією можливістю для інновацій та співпраці між секторами.
Можна відзначити, що поточний рівень енергоспоживання приблизно відповідає порівнянним показникам 2021 та 2022 років. Загалом майнери все більше схиляються до дешевої альтернативної або так званої вторинної електроенергії для мінімізації витрат, що особливо важливо під час ведмедя. цикл. Також низьке зростання рівня енергоспоживання пов'язане з використанням більш енергоефективного обладнання.
На думку експертів, для майнерів, які вже мають доступ до різних джерел енергії та відповідної обчислювальної потужності, настає час можливого зростання. Звичайно, це потребує капіталу, тому в деяких випадках допустима невелика сума кредиту. Майнери шукатимуть умови з найдовшим терміном погашення та найвигіднішою процентною ставкою. Кредитори, у свою чергу, шукають максимальну заставу, тому що з точки зору криптовалюти, якщо майнер не приносить грошових потоків, кредитори зацікавлені в заміні збитків іншою формою власності. Загалом: у 2023 році майнери зіткнуться з новими вимогами кредиторів щодо фінансової безпеки бізнесу. Певним чином це нагадує практику публічного підтвердження застави централізованими криптовалютними біржами після краху FTX і банкрутства ряду інших великих гравців. Цей матеріал та інформація в ньому не є індивідуальною чи іншою інвестиційною рекомендацією. Думка редакції може відрізнятися від думки автора, аналітичних порталів та експертів.
Джерело: bits.media
