Една от основните банки за американския крипто пазар - Silvergate - обяви своя край. Сред причините, довели до колапса му, бяха необичайна стратегия за търговия, фалитът на крипто борсата FTX и значително затягане на политиката на Федералната резервна банка на САЩ (FED). Това може да повлияе на ликвидността на крипто пазара и да даде на регулаторите причина да затегнат хватката си върху крипто индустрията.
Какво стана?
Silvergate Bank, една от големите банки за криптовалута, ще затвори, съобщи нейната компания майка Silvergate Capital Corporation на 8 март. Според плана за ликвидация банката ще погаси всичките си задължения към своите клиенти. Както съобщава CNBC, Silvergate беше най-популярната банка в крипто индустрията заедно със Signature Bank.
Silvergate беше една от първите банки, които започнаха да работят с крипто компании. Това се случи през 2014 г. - дотогава банката имаше само няколко офиса в Сан Диего и се специализираше в кредитирането на търговски имоти. В средата на 2000-те години банките бяха предимно предпазливи към представителите на крипто индустрията. Silvergate започна да приема депозити от крипто компании, които в крайна сметка съставиха почти цялото му депозитарно портфолио. Скоро банката се отказа от по-голямата част от традиционния си бизнес, за да се съсредоточи върху сектора на криптовалутите, предоставяйки банкови услуги на такива крипто борси като FTX, Coinbase и Kraken.
Бизнесът на Silvergate Bank беше различен от традиционното банкиране по много начини. Банката не предоставяше лихва върху депозитите на крипто компании и не издаваше заеми, вместо това депозира всички пари „в брой“ или в ценни книжа – главно държавни облигации на САЩ. Въпреки това банката продължи да развива сектора на криптовалутите, стартирайки платформата за разплащане Silvergate Exchange Network (SEN) през 2018 г. – позволявайки на клиентите незабавно да прехвърлят фиатни пари към крипто борси. Едва през IV. тримесечие на 2021 г. SEN отбеляза транзакции на стойност 219,2 милиарда долара. До края на 2022 г. Silvergate имаше около 900 институционални крипто инвеститори и си сътрудничи с 94 крипто борси.
Проблемите в Silvergate започнаха още миналата година, когато пазарната капитализация на криптовалутите падна с повече от 60%. Въпреки това, истинската причина за срива беше фалитът на една от най-големите крипто борси, FTX. Клиентелата на Silvergate се състоеше почти изцяло от фирми, свързани с индустрията на криптовалутите, които теглеха масово парите си от банката след спирането на FTX. Обемът на безлихвените депозити от септември до декември миналата година падна от 12 милиарда долара на 3,9 милиарда долара. За да изпълни задълженията си към клиентите, Silvergate трябваше да продаде ценните книжа, в които държеше клиентски средства, но през последната година стойността на тези ценни книжа падна поради твърдата политика на Фед. В резултат на това банката отчете нетна загуба от 1 милиард долара през последното тримесечие на миналата година.
В началото на март Silvergate обяви, че трябва да увеличи продажбата на ценни книжа, което може да доведе до недостатъчна капитализация на компанията. В резултат на това цената на акциите на компанията-майка на банката (Silvergate Capital) се срина рязко, падайки с повече от 25% за един ден. От началото на годината акциите са се обезценили с над 80%. Ключовите партньори на кредитната организация в криптовалутата като Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. и Galaxy Digital Holdings Ltd., прекратиха отношенията си с него. На 3 март мрежата за обмен Silvergate също се срина.
Какво означава?
Преди всичко затварянето на Silvergate ще се отрази на обемите ликвидност на крипто пазара, пише Barron's. Списанието отбелязва, че SEN е изиграл ключова роля във взаимодействието между институционалните инвеститори и крипто компаниите. С негова помощ те можеха да изпращат големи суми до борсите 24 часа в денонощието, което не всички банки можеха да си позволят. Поради липсата на SEN, обемите на търговия във валутната двойка BTC - USD падна до най-ниското ниво от няколко месеца, според анализа на платформата Kaiko.
Почти всяка крипто компания имаше акаунт в Silvergate, тъй като SEN направи много по-лесно и по-бързо прехвърлянето на пари между инвеститори, борси и маркет мейкъри, каза президентът на Ava Labs Джон Ву. „Затварянето на SEN ще доведе до много фондове и маркет-мейкъри, които ще се отдалечат още повече от взаимодействието с пазара на криптовалута“, прогнозира той.
Алтернатива на SEN е подобна система от Signature Bank. В края на миналата година обаче банката обяви изтичането на крипто клиентски депозити в размер на 8,1 милиарда долара. Главният изпълнителен директор на Signature Bank Джоузеф ДеПаоло каза, че банката планира да намали общия обем на депозитите на крипто компаниите от 23,5% до по-малко от 15% поради проблеми в индустрията. От февруари компанията спря да обработва транзакции за клиенти на най-голямата крипто борса в света, Binance, които са под 100 000 долара. Morgan Stanley заяви в доклад от 7 март, че банката сега е във фокуса на вниманието на регулаторите. Тук също беше отбелязано, че потокът от пари в крипто сектора ще се забави поради ограниченото взаимодействие между фиатни пари и криптовалута.
На фона на повишеното внимание от страна на регулаторите, крипто борсите ограничават потока на фиатни пари през банковата инфраструктура. Регистрираната в Дубай крипто борса Bybit обяви спирането на депозитите в долари чрез банков превод (включително SWIFT), цитирайки „проблеми с партньорите“. Binance спря преводите в долари от началото на февруари. Един възможен начин за прехвърляне на капитал към крипто икономиката е закупуването на стабилни монети. Участниците на пазара могат да закупят стейбълкойна USDT, чиято стойност е фиксирана към долара, и ако трябва да купят биткойн, те могат да изпратят монетите на обмен, заобикаляйки традиционна банка.
Регулаторите, от своя страна, също може да видят кризата в Силвъргейт като друга причина секторът на криптовалутите да се отдалечи от банковата система, съобщава Barron's. През февруари Федералният резерв и Федералната корпорация за гарантиране на депозитите призоваха банките да обърнат повече внимание на рисковете, свързани с парите на крипто клиенти и тяхното изтичане. Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл също призова банките да бъдат предпазливи в отношенията си с криптосферата. „Докато крипто пространството е много хаотично“, каза той.
