Один із головних банків американського крипторинку – Silvergate – оголосив про своє завершення. Серед причин, що призвели до її краху, були незвичайна торгова стратегія, банкрутство криптобіржі FTX і значне посилення політики Федерального резервного банку США (FED). Це може вплинути на ліквідність крипторинку та дати регулюючим органам привід посилити свій контроль над криптоіндустрією.
Що сталося?
Silvergate Bank, один із найбільших криптовалютних банків, закриється, оголосила 8 березня його материнська компанія Silvergate Capital Corporation. Згідно з планом ліквідації, банк погасить усі свої зобов'язання перед клієнтами. Як повідомляє CNBC, Silvergate був найпопулярнішим банком криптоіндустрії разом із Signature Bank.
Silvergate був одним із перших банків, які почали співпрацювати з криптокомпаніями. Це сталося в 2014 році - до того часу банк мав лише кілька офісів у Сан-Дієго і спеціалізувався на кредитуванні комерційної нерухомості. У середині 2000-х років банки переважно насторожено ставилися до представників криптоіндустрії. Silvergate почав приймати депозити від криптокомпаній, які згодом склали майже весь його депозитний портфель. Незабаром банк відмовився від більшої частини свого традиційного бізнесу, щоб зосередитися на секторі криптовалют, надаючи банківські послуги таким криптовалютним біржам, як FTX, Coinbase і Kraken.
Бізнес Silvergate Bank багато в чому відрізнявся від традиційного банківського бізнесу. Банк не нараховував відсотки за депозитами криптокомпаній і не видавав позики, натомість розміщуючи всі гроші «готівкою» або цінними паперами — переважно державними облігаціями США. Проте банк продовжив розвивати сектор криптовалют, запустивши платіжну платформу Silvergate Exchange Network (SEN) у 2018 році, що дозволяє клієнтам миттєво переказувати фіатні гроші на криптовалютні біржі. Тільки в IV ст. У кварталі 2021 року SEN здійснив транзакції на 219,2 мільярда доларів. До кінця 2022 року у Silvergate було близько 900 інституційних криптоінвесторів, які співпрацювали з 94 криптобіржами.
Проблеми у Silvergate почалися ще минулого року, коли ринкова капіталізація криптовалют впала більш ніж на 60%. Однак справжнім поштовхом до краху стало банкрутство однієї з найбільших криптобірж FTX. Клієнтура Silvergate майже повністю складалася з фірм, пов’язаних із індустрією криптовалют, які масово виводили свої гроші з банку після припинення роботи FTX. Обсяг безвідсоткових депозитів з вересня по грудень минулого року знизився з $12 млрд до $3,9 млрд. Щоб виконати свої зобов'язання перед клієнтами, Silvergate був змушений продати цінні папери, в яких він тримав кошти клієнтів, але за останній рік вартість цих паперів впала через жорстку політику ФРС. В результаті в останньому кварталі минулого року банк отримав чистий збиток у розмірі $1 млрд.
На початку березня Silvergate оголосила, що їй довелося збільшити продаж цінних паперів, що може призвести до недокапіталізації компанії. У результаті ціна акцій материнської компанії банку (Silvergate Capital) різко впала, впавши більш ніж на 25% за один день. З початку року акції подешевшали більш ніж на 80%. Ключові партнери кредитної організації в сфері криптовалют, такі як Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. і Galaxy Digital Holdings Ltd., припинили свої відносини з ним. 3 березня мережа обміну Silvergate також вийшла з ладу.
Що це означає?
Перш за все, закриття Silvergate вплине на обсяги ліквідності крипторинку, пише Barron's. Журнал зазначає, що SEN зіграв ключову роль у взаємодії між інституційними інвесторами та криптокомпаніями. З його допомогою вони могли 24 години на добу відправляти великі суми на обмінники, що не всі банки могли собі дозволити. Через відсутність SEN обсяги торгів у валютній парі BTC - Долар США впав до найнижчого рівня за кілька місяців, згідно з аналізом платформи Kaiko.
За словами президента Ava Labs Джона Ву, майже кожна криптокомпанія мала обліковий запис у Silvergate, оскільки SEN значно спрощував і пришвидшував переказ грошей між інвесторами, біржами та маркет-мейкерами. «Закриття SEN призведе до того, що багато фондів і маркет-мейкерів ще більше відійдуть від взаємодії з ринком криптовалют», — передбачив він.
Альтернативою SEN є аналогічна система від Signature Bank. Однак наприкінці минулого року банк оголосив про витік депозитів криптовалютних клієнтів на суму 8,1 мільярда доларів. Генеральний директор Signature Bank Джозеф ДеПаоло заявив, що банк планує скоротити загальний обсяг депозитів криптокомпаній з 23,5% до менше 15% через проблеми в галузі. З лютого компанія припинила обробляти транзакції для клієнтів найбільшої у світі криптобіржі Binance на суму менше 100 000 доларів. У звіті від 7 березня Morgan Stanley заявив, що банк зараз знаходиться в центрі уваги регуляторів. Тут також було зазначено, що потік грошей у криптовалютний сектор сповільниться через обмежену взаємодію між фіатними грошима та криптовалютою.
На тлі підвищеної уваги регуляторів криптобіржі обмежують потік фіатних грошей через банківську інфраструктуру. Зареєстрована в Дубаї криптобіржа Bybit оголосила про призупинення депозитів у доларах через банківський переказ (включаючи SWIFT), пославшись на «проблеми з партнерами». Binance призупинила доларові перекази з початку лютого. Одним із можливих способів переведення капіталу в криптоекономіку є покупка стейблкойнів. Учасники ринку можуть купити стейблкойн USDT, вартість якого прив’язана до долара, а якщо їм потрібно купити біткойни, вони можуть відправити монети на обмін, минаючи традиційний банк.
Регулятори, зі свого боку, також можуть розглядати кризу Silvergate як ще одну причину для відходу сектору криптовалют від банківської системи, повідомляє Barron's. У лютому Федеральна резервна система та Федеральна корпорація страхування депозитів закликали банки приділяти більше уваги ризикам, пов’язаним з криптовалютними грошима клієнтів та їх витоком. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл також закликав банки бути обережними у своїх відносинах з криптосферою. «Хоча криптопростір дуже хаотичний», — заявив він.
