L'une des principales banques du marché américain de la cryptographie - Silvergate - a annoncé sa fin. Parmi les raisons qui ont conduit à son effondrement figuraient une stratégie commerciale inhabituelle, la faillite de l'échange de crypto FTX et un resserrement significatif de la politique de la Réserve fédérale américaine (FED). Cela peut avoir un impact sur la liquidité du marché de la cryptographie et donner aux régulateurs une raison de resserrer leur emprise sur l'industrie de la cryptographie.
Que s'est-il passé?
Silvergate Bank, l'une des principales banques de crypto-monnaie, fermera ses portes, a annoncé sa société mère Silvergate Capital Corporation le 8 mars. Selon le plan de liquidation, la banque remboursera toutes ses obligations envers ses clients. Tel que rapporté par CNBC, Silvergate était la banque la plus populaire de l'industrie de la cryptographie avec Signature Bank.
Silvergate a été l'une des premières banques à commencer à travailler avec des sociétés de cryptographie. Cela s'est produit en 2014 - jusque-là, la banque n'avait que quelques bureaux à San Diego et se spécialisait dans les prêts immobiliers commerciaux. Au milieu des années 2000, les banques se méfiaient surtout des représentants de l'industrie de la cryptographie. Silvergate a commencé à accepter des dépôts de sociétés de cryptographie, qui ont finalement constitué la quasi-totalité de son portefeuille de dépôts. Bientôt, la banque a cédé la plupart de ses activités traditionnelles pour se concentrer sur le secteur de la crypto-monnaie, fournissant des services bancaires à des échanges cryptographiques tels que FTX, Coinbase et Kraken.
L'activité de la Silvergate Bank était différente de la banque traditionnelle à bien des égards. La banque n'a pas fourni d'intérêts sur les dépôts des sociétés de cryptographie et n'a pas émis de prêts, déposant à la place tout l'argent «en espèces» ou en titres – principalement des obligations du gouvernement américain. Cependant, la banque a continué à développer le secteur de la crypto-monnaie, en lançant la plate-forme de paiement Silvergate Exchange Network (SEN) en 2018 - permettant aux clients de transférer instantanément de l'argent fiduciaire vers des échanges cryptographiques. Uniquement en IV. trimestre 2021, SEN a réalisé pour 219,2 milliards de dollars de transactions. Fin 2022, Silvergate comptait environ 900 investisseurs institutionnels en crypto et coopérait avec 94 bourses de crypto.
Les problèmes de Silvergate ont déjà commencé l'année dernière, lorsque la capitalisation boursière des crypto-monnaies a chuté de plus de 60 %. Cependant, le véritable déclencheur du crash a été la faillite de l'un des plus grands échanges cryptographiques, FTX. La clientèle de Silvergate était presque entièrement composée d'entreprises associées à l'industrie de la crypto-monnaie, qui retiraient leur argent en masse de la banque après la fermeture de FTX. Le volume des dépôts sans intérêt de septembre à décembre de l'année dernière est passé de 12 milliards de dollars à 3,9 milliards de dollars. Afin de respecter ses obligations envers ses clients, Silvergate a dû vendre les titres dans lesquels elle détenait des fonds de clients, mais au cours de la dernière année, la valeur de ces titres a chuté en raison de la politique dure de la Fed. En conséquence, la banque a enregistré une perte nette de 1 milliard de dollars au dernier trimestre de l'année dernière.
Début mars, Silvergate a annoncé qu'elle devait augmenter la vente de titres, ce qui pourrait conduire à une sous-capitalisation de l'entreprise. En conséquence, le cours de l'action de la société mère de la banque (Silvergate Capital) a chuté de plus de 25 % en une journée. Depuis le début de l'année, les actions se sont dépréciées de plus de 80 %. Les principaux partenaires des organismes de crédit en matière de crypto-monnaie tels que Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. et Galaxy Digital Holdings Ltd., ont mis fin à leur relation avec elle. Le 3 mars, le Silvergate Exchange Network est également tombé en panne.
Qu'est-ce que ça veut dire?
Surtout, la fermeture de Silvergate affectera les volumes de liquidité du marché de la cryptographie, écrit Barron's. Le magazine note que SEN a joué un rôle clé dans l’interaction entre les investisseurs institutionnels et les sociétés de cryptographie. Avec son aide, ils pourraient envoyer des sommes importantes aux bourses 24 heures sur XNUMX, ce que toutes les banques ne pouvaient pas se permettre. En raison de l'absence de SEN, les volumes de transactions dans la paire de devises BTC - L'USD est tombé à son plus bas niveau depuis plusieurs mois, selon l'analyse de la plateforme Kaiko.
Presque toutes les sociétés de cryptographie avaient un compte chez Silvergate, car SEN facilitait et accélérait le transfert d'argent entre les investisseurs, les bourses et les teneurs de marché, a déclaré le président d'Ava Labs, John Wu. "La fermeture de SEN conduira de nombreux fonds et teneurs de marché à s'éloigner encore plus de l'interaction avec le marché de la crypto-monnaie", a-t-il prédit.
Une alternative à SEN est un système similaire de Signature Bank. Cependant, à la fin de l'année dernière, la banque a annoncé la fuite de dépôts de clients cryptos pour un montant de 8,1 milliards de dollars. Le PDG de Signature Bank, Joseph DePaolo, a déclaré que la banque prévoyait de réduire le volume total des dépôts des sociétés de cryptographie de 23,5% à moins de 15% en raison de problèmes dans l'industrie. Depuis février, la société a cessé de traiter les transactions pour les clients du plus grand échange cryptographique au monde, Binance, qui sont inférieures à 100 000 dollars. Morgan Stanley a déclaré dans un rapport du 7 mars que la banque était désormais au centre de l'attention des régulateurs. Il a également été noté ici que le flux d'argent dans le secteur de la cryptographie ralentira en raison de l'interaction limitée entre la monnaie fiduciaire et la crypto-monnaie.
Dans le contexte d'une attention accrue de la part des régulateurs, les échanges cryptographiques limitent le flux de monnaie fiduciaire à travers l'infrastructure bancaire. L'échange cryptographique enregistré à Dubaï, Bybit, a annoncé la suspension des dépôts en dollars par virement bancaire (y compris SWIFT), citant des "problèmes de partenaires". Binance a suspendu les transferts en dollars depuis début février. L'un des moyens possibles de transférer des capitaux vers la crypto-économie consiste à acheter des stablecoins. Les acteurs du marché peuvent acheter le stablecoin USDT, dont la valeur est indexée sur le dollar, et s'ils ont besoin d'acheter du Bitcoin, ils peuvent envoyer les pièces à un échange, en contournant une banque traditionnelle.
Les régulateurs, pour leur part, peuvent également voir la crise du Silvergate comme une autre raison pour laquelle le secteur de la crypto-monnaie s'éloigne du système bancaire, rapporte Barron. En février, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corporation ont exhorté les banques à accorder plus d'attention aux risques associés à l'argent des clients cryptographiques et à ses fuites. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a également exhorté les banques à faire preuve de prudence dans leurs relations avec la cryptosphère. "Alors que l'espace crypto est très chaotique", a-t-il déclaré.
