Bitcoin în rezervele ČNB: ce a propus guvernatorul Michl și ce înseamnă
Guvernatorul Băncii Naționale Cehe, Aleš Michl, a propus la sfârșitul lui ianuarie 2025 ca ČNB să ia în considerare cumpărarea de bitcoin pentru rezervele sale valutare – potrivit spuselor sale, până la 5 % din rezerve. Propunerea a fost făcută într-un interviu pentru Financial Times. La data articolului, ČNB nu a decis cumpărarea propriu-zisă de bitcoin. Dacă s-ar întâmpla, ČNB ar fi prima bancă centrală din Occident cu bitcoin în rezerve.
Despre ce cifre este vorba
| Indicator | Valoare conform informațiilor disponibile (februarie 2025) |
|---|---|
| Ponderea propusă a bitcoinului | până la 5 % din rezerve |
| Suma corespunzătoare | aproape 200 de miliarde Kč |
| Cantitatea de bitcoin la prețul de piață de atunci | peste 70.000 BTC |
Pentru comparație: numărul total de bitcoini este limitat fix la 21 de milioane. Cum apare această limită și de ce oferta nouă scade la fiecare patru ani explicăm în articolul despre halving.
De ce a venit guvernatorul cu această idee
Michl justifică propunerea prin diversificare. Potrivit lui, bitcoinul are o corelație scăzută cu acțiunile, obligațiunile și aurul, astfel încât o pondere mică ar putea reduce riscul total al portofoliului. În același timp, este activul care a avut cea mai mare apreciere în ultimul deceniu – dar și unele dintre cele mai mari fluctuații de preț.
Banca Centrală Europeană are poziția opusă și consideră bitcoinul un activ speculativ fără valoare intrinsecă. ČNB nu face parte din Eurosistem și decide singură asupra componenței rezervelor sale.
Argumente pro și contra
| Pro | Contra |
|---|---|
| Corelație scăzută cu activele tradiționale | Volatilitate ridicată – scăderi de zeci de procente în câteva luni |
| Ofertă limitată fix la 21 de milioane BTC | Niciun randament (dobânzi, dividende) |
| Interes crescând din partea instituțiilor (ETF-uri, companii) | Risc reputațional și de reglementare, poziția diferită a BCE |
| Posibilul avantaj al unei cumpărări timpurii | Problema custodiei sigure și a raportării contabile |
Cum stau alte state
El Salvador a fost în 2021 primul stat care a legiferat bitcoinul ca mijloc legal de plată. Hong Kong și Emiratele Arabe Unite nu au adoptat bitcoinul ca mijloc de plată – au creat însă un cadru de reglementare care atrage firmele de criptomonede.
Băncile centrale ale țărilor dezvoltate nu dețineau bitcoin în rezerve la data propunerii. De aceea propunerea ČNB a atras atenția și în străinătate.
Ce înseamnă pentru Cehia
Deocamdată este vorba de o propunere și o analiză, nu de o decizie. Asupra deținătorilor obișnuiți sau a minerilor de bitcoin din Cehia nu are un impact direct – impozitarea și regulile rămân aceleași. O prezentare a ceea ce se aplică în Cehia pentru minerit și criptomonede găsiți în articolul despre legi și taxe în minerit.
Addendum: evoluția după publicarea articolului
Ulterior, ČNB a lansat, în cadrul platformei sale de inovare ČNB Lab, proiectul Digital Assets Pilot, axat pe experiența practică cu activele digitale. Informații actuale găsiți direct pe site-ul ČNB.
Ce urmează
- Ce este Bitcoin – cum funcționează și de ce are o ofertă limitată.
- Ghid prin lumea criptomonedelor – cicluri de piață, riscuri și narațiuni media.
Surse
Întrebări frecvente
Koupila ČNB bitcoin do rezerv?
Kolik bitcoinu by ČNB koupila při 5 % rezerv?
Ovlivní návrh ČNB zdanění bitcoinu v Česku?
Textul a fost pregătit cu ajutorul AI. Faptele, cifrele și procedurile au fost verificate de Yegor.
