Zcash a Kaspa: může se příběh růstu Zcashe zopakovat u Kaspy? Fakta, ne sliby

Že se příběh Zcashe zopakuje u Kaspy, zaručit nejde – a seriózně to předpovědět také ne. Zcash po letech stagnace vyrostl díky souběhu několika věcí: silnému tématu soukromí, skutečnému používání chráněných transakcí, novým funkcím peněženky a institucionálnímu produktu (ETF). Kaspa má technologii a komunitu, ale řadu těchto podmínek zatím nesplňuje. Níže je srovnání podložené daty a zdroji.

Článek má informativní charakter a není investiční radou. Minulý vývoj ceny nezaručuje budoucí výsledky, cena kryptoměn může klesnout i o desítky procent.

Shrnutí

• Zcash (start 2016) se přibližně tři roky před říjnem 2025 obchodoval hlavně mezi 20 a 80 USD. Od poloviny září 2025 do 1. 11. 2025 vyrostl z asi 50 na asi 420 USD, 4. 9. 2026 poprvé od roku 2016 překonal 1 000 USD.
• Doložené důvody růstu: debata o finančním dohledu v EU, rychlý nárůst mincí v chráněném fondu, swapy přímo v peněžence Zashi, veřejná podpora známých investorů a v srpnu 2026 spotové ETF od Grayscale.
• Kaspa (start listopad 2021, bez premine) má k 29. 10. 2026 cenu asi 0,035 USD, zhruba o 83 % méně než na maximu z léta 2024, a tržní kapitalizaci kolem 1 miliardy USD.
• Kaspě dnes chybí hlavně velké burzy (Coinbase, spot na Binance), institucionální produkty v USA a doložené masové používání aplikací po hardforku Toccata.
• Pro těžaře je rozdíl dnes velký: Antminer Z15 Pro na Zcash vydělává i při domácí elektřině, Kaspa miner na domácí elektřině prodělává.

Jak vypadal příběh Zcashe: od maxima k letům stagnace

Zcash (ZEC) spustil v říjnu 2016 tým, z něhož vznikla Electric Coin Company (ECC). Vychází z kódu Bitcoinu, má strop 21 milionů mincí a k tomu volitelně soukromé (chráněné, shielded – odesílatel, příjemce i částka jsou šifrované) transakce. Podrobně ho popisujeme v článku Zcash (ZEC).

Historické maximum 5 941,80 USD z října 2016 vzniklo v prvních dnech obchodování, kdy bylo mincí v oběhu velmi málo. Následovaly roky poklesu. Podle The Block se ZEC ještě tři roky před říjnem 2025 držel převážně v pásmu 20–80 USD. Ani halving v listopadu 2024, který snížil počet nových mincí na polovinu, na tom téměř rok nic nezměnil.

Co skutečně způsobilo růst Zcashe v letech 2025–2026

Rozhodující byl souběh několika věcí. Uvádíme jen ty, které dokládají zdroje:

Z toho plynou čtyři hlavní hnací síly:

1. Silný a aktuální narativ. V EU se diskutovalo o finančním dohledu. Nová evropská pravidla proti praní peněz mají od roku 2027 omezit obchodování anonymních mincí na regulovaných burzách. Soukromí se tak stalo tématem dne.
2. Měřitelné používání. Do chráněného fondu se mince přesouvají dobrovolně. Analytici proto růst chráněné zásoby brali jako doklad skutečného používání, ne jen spekulace.
3. Produkt pro běžného uživatele. Zashi umožnila vyměnit jiné kryptoměny za chráněný ZEC přímo v telefonu.
4. Hlasití zastánci a instituce. Arthur Hayes, Naval Ravikant nebo Mert Mumtaz Zcash veřejně podporovali. Následovala žádost o ETF a v srpnu 2026 jeho spuštění.

Důležité je i to, co se nepovedlo. Po vrcholu v listopadu 2025 cena podle přehledu GhostSwap (data CoinGecko) do 8. 3. 2026 spadla asi o 72 %, pod 200 USD. Růst tedy nebyl plynulý a kdo nakoupil na vrcholu, byl měsíce ve velké ztrátě. U zářijového skoku nad 1 000 USD navíc zdroje upozorňují, že ho zesílily nucené likvidace sázek na pokles a že samotné ETF jako příčina doložené není.

Kde je Kaspa dnes

Kaspa (KAS) běží od listopadu 2021. Spustila se jako fair launch (férový start – bez předtěžených mincí, předprodeje a podílu pro zakladatele). Místo jednoho řetězce bloků používá blockDAG (síť bloků, které mohou vznikat souběžně) s protokolem GHOSTDAG. Od upgradu Crescendo v květnu 2025 vzniká 10 bloků za sekundu. Technický základ shrnuje článek Kaspa (KAS).

Pokles z maxima trvá u Kaspy zatím zhruba 15 měsíců. Zcash čekal na obrat od roku 2016 až do roku 2025. Délka „zimy“ sama o sobě nic nepředpovídá – jen ukazuje, že obrat může trvat roky, nebo nepřijít vůbec.

Zcash a Kaspa vedle sebe

Co by Kaspa potřebovala, aby podobný růst byl možný

U každé podmínky uvádíme, kde Kaspa podle dostupných dat stojí dnes. Splnění podmínek růst nezaručuje – jde o předpoklady, ne o recept.

Nejvýraznější rozdíl je ve dvou bodech. Zcash měl téma, které v danou chvíli řešil celý trh, a k tomu číslo, které jeho používání dokládalo. U Kaspy zatím chybí obojí v podobné síle. Kaspa naopak nemá žádný fond z odměny za blok – pro těžaře to znamená celou odměnu, pro vývoj závislost na darech.

Rizika a protiargumenty

• Minulost nic nezaručuje. Na jeden úspěšný návrat připadá mnoho mincí, které se z propadu nikdy nevzpamatovaly.
• Zcash není jen úspěch. Měl devět let stagnace, pokles o desítky procent po vrcholu a odchod hlavního vývojového týmu v lednu 2026.
• Konkurence. Rychlých sítí s chytrými kontrakty je mnoho a mají víc uživatelů i peněz na vývoj.
• Závislost na těžbě a ceně. Těžaři denně prodávají nové KAS, aby zaplatili elektřinu. Pokud cena klesá, část z nich vypne stroje a výkon sítě se sníží.
• Regulace. U Zcashe je dvousečná – pomohla narativu, ale v EU od roku 2027 může omezit obchodování. U Kaspy se může projevit u listingů.
• Růst nemusí přijít. Je zcela reálné, že Kaspa zůstane technicky zajímavou sítí s nízkou cenou.

Na co si dát pozor při „předpovědích“ ceny, rozebíráme v článku Předpověď ceny Kaspa.

Co to znamená pro těžaře

Těžař nevydělává na příběhu, ale na tom, kolik mu stroj denně vytěží po zaplacení elektřiny. Tady jsou dnes obě mince na opačných koncích. Za 1 TH/s na Kaspě dnes dostanete 3,78 Kč denně, za 1 kSol/s na Zcashi 1,28 Kč denně. Přepočet na stroje z naší nabídky k 29. 10. 2026 (hrubý výnos bez poplatku poolu):

Antminer KS7 45 TH/s vytěží dnes asi 220 KAS denně. Na hostingu potřebuje cenu aspoň zhruba 0,44 Kč za KAS, doma při 4,5 Kč/kWh asi 1,70 Kč – tedy víc než dvojnásobek dnešní ceny. U Zcashe tvoří elektřina jen malou část výnosu, zato výnos stojí téměř celý na kurzu ZEC. Pokud by cena spadla na úroveň z jara 2026, klesl by výnos Z15 Pro zhruba na šestinu.

Proto u Kaspa minerů dnes doporučujeme spíš hosting s levnou elektřinou než provoz doma – v Česku domácí tarif výnos stroje nepokryje. Nejlevnější lokalita našeho hostingu stojí dnes 1,15 Kč/kWh. Pamatujte také na emisi Kaspy: za rok vytěží stejný stroj při stejném výkonu sítě o polovinu méně mincí.

Čísla se mění každou hodinu. Aktuální stav všech strojů najdete v tabulce výnosnosti ASIC minerů (přepočet 29. 10. 2026).

Co dál

• Kaspa minery – IceRiver a Antminer KS7 s kalkulačkou návratnosti podle lokality.
• Zcash minery – Antminer Z15 Pro a Z15K.
• Zcash a Monero vs. Bitcoin – proč se letos těží lépe než BTC.

Zdroje

• The Block (1. 11. 2025): ECC roadmap, cena a chráněná zásoba ZEC
• DL News (3. 11. 2025): Zcash a sázka na soukromí před pravidly EU
• The Block (26. 11. 2025): Grayscale žádá o Zcash ETF
• The Block (8. 1. 2026): odchod týmu ECC
• Grayscale (25. 8. 2026): ETF ZCSH začíná obchodování na NYSE Arca
• Bitzo (5. 9. 2026): ZEC nad 1 000 USD a likvidace krátkých pozic
• GhostSwap: časová osa ceny ZEC 2025–2026 (data CoinGecko)
• kaspa.org: fair launch, 10 BPS, DAGKnight, grant na přepis do Rustu
• Cryptoticker (25. 10. 2026): emise, zásoba, cena a burzy Kaspy
• Kaspalytics (6. 8. 2026): využití covenants po Toccatě
• extraETF: Valour Kaspa (KAS) SEK, ISIN CH1108679379