Zcash und Kaspa: Kann sich die Wachstumsgeschichte von Zcash bei Kaspa wiederholen? Fakten statt Versprechen

Dass sich die Geschichte von Zcash bei Kaspa wiederholt, kann niemand garantieren – und seriös vorhersagen lässt es sich auch nicht. Zcash ist nach Jahren der Stagnation gewachsen, weil mehrere Dinge zusammenkamen: ein starkes Thema Privatsphäre, die tatsächliche Nutzung geschützter Transaktionen, neue Wallet-Funktionen und ein institutionelles Produkt (ETF). Kaspa hat die Technologie und die Community, erfüllt aber viele dieser Bedingungen bisher nicht. Unten finden Sie einen Vergleich, gestützt auf Daten und Quellen.

Der Artikel dient nur der Information und ist keine Anlageberatung. Die bisherige Kursentwicklung garantiert keine zukünftigen Ergebnisse, der Kurs von Kryptowährungen kann auch um Dutzende Prozent fallen.

Zusammenfassung

• Zcash (Start 2016) wurde etwa drei Jahre vor Oktober 2025 überwiegend zwischen 20 und 80 USD gehandelt. Von Mitte September 2025 bis zum 1. 11. 2025 stieg der Kurs von etwa 50 auf etwa 420 USD, am 4. 9. 2026 überschritt er erstmals seit 2016 die Marke von 1.000 USD.
• Belegte Gründe für den Anstieg: die Debatte über Finanzüberwachung in der EU, der rasche Zuwachs an Coins im geschützten Pool, Swaps direkt in der Wallet Zashi, die öffentliche Unterstützung bekannter Investoren und im August 2026 ein Spot-ETF von Grayscale.
• Kaspa (Start November 2021, ohne Premine) kostet zum 29. 10. 2026 etwa 0,035 USD, rund 83 % weniger als beim Höchststand im Sommer 2024, bei einer Marktkapitalisierung von etwa 1 Milliarde USD.
• Kaspa fehlen heute vor allem große Börsen (Coinbase, Spot bei Binance), institutionelle Produkte in den USA und eine belegte Massennutzung von Anwendungen nach dem Hard Fork Toccata.
• Für Miner ist der Unterschied heute groß: Der Antminer Z15 Pro verdient mit Zcash selbst bei Haushaltsstrom, ein Kaspa-Miner macht bei Haushaltsstrom Verlust.

Wie die Geschichte von Zcash aussah: vom Höchststand zu Jahren der Stagnation

Zcash (ZEC) wurde im Oktober 2016 von dem Team gestartet, aus dem die Electric Coin Company (ECC) hervorging. Es basiert auf dem Code von Bitcoin, hat eine Obergrenze von 21 Millionen Coins und dazu optional private (geschützte, shielded – Absender, Empfänger und Betrag sind verschlüsselt) Transaktionen. Ausführlich beschreiben wir es im Artikel Zcash (ZEC).

Das Allzeithoch von 5.941,80 USD im Oktober 2016 entstand in den ersten Handelstagen, als nur sehr wenige Coins im Umlauf waren. Es folgten Jahre des Rückgangs. Laut The Block bewegte sich ZEC noch in den drei Jahren vor Oktober 2025 überwiegend im Bereich von 20–80 USD. Selbst das Halving im November 2024, das die Zahl neuer Coins halbierte, änderte daran fast ein Jahr lang kaum etwas.

Was den Anstieg von Zcash in den Jahren 2025–2026 tatsächlich ausgelöst hat

Entscheidend war das Zusammentreffen mehrerer Faktoren. Wir nennen nur die, die durch Quellen belegt sind:

Daraus ergeben sich vier wesentliche Antriebskräfte:

1. Ein starkes und aktuelles Narrativ. In der EU wurde über Finanzüberwachung diskutiert. Neue europäische Regeln gegen Geldwäsche sollen ab 2027 den Handel mit anonymen Coins an regulierten Börsen einschränken. So wurde Privatsphäre zum Thema des Tages.
2. Messbare Nutzung. Coins werden freiwillig in den geschützten Pool verschoben. Analysten sahen das Wachstum des geschützten Bestands deshalb als Beleg für tatsächliche Nutzung, nicht nur für Spekulation.
3. Ein Produkt für normale Nutzer. Mit Zashi ließen sich andere Kryptowährungen direkt auf dem Smartphone gegen geschützte ZEC tauschen.
4. Lautstarke Fürsprecher und Institutionen. Arthur Hayes, Naval Ravikant oder Mert Mumtaz unterstützten Zcash öffentlich. Es folgten der ETF-Antrag und im August 2026 der Start des ETF.

Wichtig ist auch, was nicht gelang. Nach dem Höhepunkt im November 2025 fiel der Kurs laut einer Übersicht von GhostSwap (Daten von CoinGecko) bis zum 8. 3. 2026 um etwa 72 % auf unter 200 USD. Der Anstieg verlief also nicht gleichmäßig, und wer am Höhepunkt kaufte, lag monatelang deutlich im Minus. Beim Sprung über 1.000 USD im September weisen die Quellen zudem darauf hin, dass er durch Zwangsliquidationen von Wetten auf fallende Kurse verstärkt wurde und dass der ETF selbst als Ursache nicht belegt ist.

Wo Kaspa heute steht

Kaspa (KAS) läuft seit November 2021. Es startete als Fair Launch (fairer Start – ohne vorab geschürfte Coins, ohne Vorverkauf und ohne Anteil für die Gründer). Statt einer einzigen Kette von Blöcken nutzt es einen blockDAG (ein Netz von Blöcken, die parallel entstehen können) mit dem Protokoll GHOSTDAG. Seit dem Upgrade Crescendo im Mai 2025 entstehen 10 Blöcke pro Sekunde. Die technischen Grundlagen fasst der Artikel Kaspa (KAS) zusammen.

Der Rückgang vom Höchststand dauert bei Kaspa bisher etwa 15 Monate. Zcash wartete von 2016 bis 2025 auf die Wende. Die Länge eines „Winters“ sagt für sich genommen nichts voraus – sie zeigt nur, dass eine Wende Jahre dauern oder ganz ausbleiben kann.

Zcash und Kaspa im Vergleich

Was Kaspa bräuchte, damit ein ähnlicher Anstieg möglich wäre

Zu jeder Bedingung geben wir an, wo Kaspa laut verfügbaren Daten heute steht. Die Erfüllung der Bedingungen garantiert keinen Anstieg – es sind Voraussetzungen, kein Rezept.

Der deutlichste Unterschied liegt in zwei Punkten. Zcash hatte ein Thema, mit dem sich in diesem Moment der ganze Markt beschäftigte, und dazu eine Zahl, die seine Nutzung belegte. Bei Kaspa fehlt bisher beides in vergleichbarer Stärke. Dafür hat Kaspa keinen Fonds aus der Blockbelohnung – für Miner bedeutet das die volle Belohnung, für die Entwicklung die Abhängigkeit von Spenden.

Risiken und Gegenargumente

• Die Vergangenheit garantiert nichts. Auf ein erfolgreiches Comeback kommen viele Coins, die sich von einem Einbruch nie erholt haben.
• Zcash ist nicht nur eine Erfolgsgeschichte. Es hatte neun Jahre Stagnation, einen Rückgang um Dutzende Prozent nach dem Höhepunkt und den Weggang des wichtigsten Entwicklerteams im Januar 2026.
• Konkurrenz. Es gibt viele schnelle Netzwerke mit Smart Contracts, und sie haben mehr Nutzer und mehr Geld für die Entwicklung.
• Abhängigkeit von Mining und Kurs. Miner verkaufen täglich neue KAS, um den Strom zu bezahlen. Fällt der Kurs, schaltet ein Teil von ihnen die Geräte ab, und die Netzwerk-Hashrate sinkt.
• Regulierung. Bei Zcash ist sie zweischneidig – sie hat dem Narrativ geholfen, kann aber in der EU ab 2027 den Handel einschränken. Bei Kaspa kann sie sich bei Listings auswirken.
• Der Anstieg muss nicht kommen. Es ist durchaus realistisch, dass Kaspa ein technisch interessantes Netzwerk mit niedrigem Kurs bleibt.

Worauf Sie bei Kurs-„Prognosen“ achten sollten, behandeln wir im Artikel Kaspa-Kursprognose.

Was das für Miner bedeutet

Ein Miner verdient nicht an einer Geschichte, sondern daran, wie viel sein Gerät pro Tag nach Abzug der Stromkosten schürft. Hier stehen beide Coins heute an entgegengesetzten Enden. Für 1 TH/s bei Kaspa erhalten Sie heute 3,78 Kč pro Tag, für 1 kSol/s bei Zcash 1,28 Kč pro Tag. Umgerechnet auf Geräte aus unserem Angebot zum 29. 10. 2026 (Bruttoertrag ohne Pool-Gebühr):

Der Antminer KS7 45 TH/s schürft heute etwa 220 KAS pro Tag. Im Hosting braucht er einen Kurs von mindestens etwa 0,44 Kč pro KAS, zu Hause bei 4,5 Kč/kWh etwa 1,70 Kč – also mehr als das Doppelte des heutigen Kurses. Bei Zcash macht der Strom nur einen kleinen Teil des Ertrags aus, dafür hängt der Ertrag fast vollständig vom ZEC-Kurs ab. Fiele der Kurs auf das Niveau vom Frühjahr 2026, sänke der Ertrag des Z15 Pro auf etwa ein Sechstel.

Deshalb empfehlen wir bei Kaspa-Minern heute eher Hosting mit günstigem Strom als den Betrieb zu Hause – in Tschechien deckt der Haushaltstarif den Ertrag des Geräts nicht. Der günstigste Standort unseres Hostings kostet heute 1,15 Kč/kWh. Denken Sie auch an die Emission von Kaspa: In einem Jahr schürft dasselbe Gerät bei gleicher Netzwerk-Hashrate halb so viele Coins.

Die Zahlen ändern sich stündlich. Den aktuellen Stand aller Geräte finden Sie in der Rentabilitätstabelle der ASIC-Miner (Neuberechnung 29. 10. 2026).

Wie geht es weiter

• Kaspa-Miner – IceRiver und Antminer KS7 mit Amortisationsrechner nach Standort.
• Zcash-Miner – Antminer Z15 Pro und Z15K.
• Zcash und Monero vs. Bitcoin – warum sich das Mining in diesem Jahr mehr lohnt als bei BTC.

Quellen

• The Block (1. 11. 2025): ECC-Roadmap, Kurs und geschützter Bestand von ZEC
• DL News (3. 11. 2025): Zcash und die Wette auf Privatsphäre vor den EU-Regeln
• The Block (26. 11. 2025): Grayscale beantragt einen Zcash-ETF
• The Block (8. 1. 2026): Weggang des ECC-Teams
• Grayscale (25. 8. 2026): ETF ZCSH startet den Handel an der NYSE Arca
• Bitzo (5. 9. 2026): ZEC über 1.000 USD und Liquidationen von Short-Positionen
• GhostSwap: Zeitleiste des ZEC-Kurses 2025–2026 (Daten von CoinGecko)
• kaspa.org: Fair Launch, 10 BPS, DAGKnight, Grant für die Neuentwicklung in Rust
• Cryptoticker (25. 10. 2026): Emission, Menge, Kurs und Börsen von Kaspa
• Kaspalytics (6. 8. 2026): Nutzung von Covenants nach Toccata
• extraETF: Valour Kaspa (KAS) SEK, ISIN CH1108679379