Zcash i Kaspa: czy historia wzrostu Zcasha może powtórzyć się w Kaspie? Fakty, nie obietnice

Tego, że historia Zcasha powtórzy się w Kaspie, nie da się zagwarantować – ani rzetelnie przewidzieć. Zcash po latach stagnacji urósł dzięki zbiegowi kilku czynników: mocnemu tematowi prywatności, rzeczywistemu wykorzystaniu chronionych transakcji, nowym funkcjom portfela i produktowi instytucjonalnemu (ETF). Kaspa ma technologię i społeczność, ale wielu z tych warunków na razie nie spełnia. Poniżej znajduje się porównanie poparte danymi i źródłami.

Artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Dotychczasowe zmiany ceny nie gwarantują przyszłych wyników, cena kryptowalut może spaść nawet o kilkadziesiąt procent.

Podsumowanie

• Zcash (start w 2016 roku) przez mniej więcej trzy lata przed październikiem 2025 był notowany głównie między 20 a 80 USD. Od połowy września 2025 do 1. 11. 2025 wzrósł z około 50 do około 420 USD, a 4. 9. 2026 po raz pierwszy od 2016 roku przekroczył 1 000 USD.
• Udokumentowane przyczyny wzrostu: debata o nadzorze finansowym w UE, szybki przyrost monet w chronionej puli, swapy bezpośrednio w portfelu Zashi, publiczne poparcie znanych inwestorów oraz w sierpniu 2026 spotowe ETF od Grayscale.
• Kaspa (start w listopadzie 2021, bez premine) ma na dzień 29. 10. 2026 cenę około 0,035 USD, mniej więcej o 83 % niższą niż na szczycie z lata 2024, i kapitalizację rynkową około 1 miliarda USD.
• Kaspie brakuje dziś przede wszystkim dużych giełd (Coinbase, spot na Binance), produktów instytucjonalnych w USA i udokumentowanego masowego korzystania z aplikacji po hardforku Toccata.
• Dla osób kopiących różnica jest dziś duża: Antminer Z15 Pro na Zcash zarabia nawet przy domowym prądzie, koparka Kaspa przy domowym prądzie przynosi straty.

Jak wyglądała historia Zcasha: od szczytu do lat stagnacji

Zcash (ZEC) uruchomił w październiku 2016 roku zespół, z którego powstała Electric Coin Company (ECC). Opiera się na kodzie Bitcoina, ma limit 21 milionów monet, a do tego opcjonalnie prywatne (chronione, shielded – nadawca, odbiorca i kwota są zaszyfrowane) transakcje. Szczegółowo opisujemy go w artykule Zcash (ZEC).

Historyczne maksimum 5 941,80 USD z października 2016 roku powstało w pierwszych dniach notowań, gdy w obiegu było bardzo mało monet. Potem nastąpiły lata spadków. Według The Block ZEC jeszcze przez trzy lata przed październikiem 2025 utrzymywał się głównie w przedziale 20–80 USD. Nawet halving w listopadzie 2024 roku, który zmniejszył liczbę nowych monet o połowę, przez prawie rok niczego w tym nie zmienił.

Co naprawdę spowodowało wzrost Zcasha w latach 2025–2026

Decydujący był zbieg kilku czynników. Podajemy tylko te, które potwierdzają źródła:

Wynikają z tego cztery główne siły napędowe:

1. Mocna i aktualna narracja. W UE dyskutowano o nadzorze finansowym. Nowe europejskie przepisy przeciwko praniu pieniędzy mają od 2027 roku ograniczyć obrót anonimowymi monetami na regulowanych giełdach. Prywatność stała się więc tematem dnia.
2. Mierzalne wykorzystanie. Monety przenosi się do chronionej puli dobrowolnie. Analitycy traktowali więc wzrost chronionej podaży jako dowód rzeczywistego użycia, a nie tylko spekulacji.
3. Produkt dla zwykłego użytkownika. Zashi umożliwiła wymianę innych kryptowalut na chroniony ZEC bezpośrednio w telefonie.
4. Głośni zwolennicy i instytucje. Arthur Hayes, Naval Ravikant czy Mert Mumtaz publicznie wspierali Zcasha. Potem przyszedł wniosek o ETF, a w sierpniu 2026 roku jego uruchomienie.

Ważne jest również to, co się nie udało. Po szczycie w listopadzie 2025 roku cena według zestawienia GhostSwap (dane CoinGecko) do 8. 3. 2026 spadła o około 72 %, poniżej 200 USD. Wzrost nie był więc płynny, a kto kupił na szczycie, przez miesiące był na dużym minusie. W przypadku wrześniowego skoku powyżej 1 000 USD źródła zwracają ponadto uwagę, że wzmocniły go wymuszone likwidacje zakładów na spadek i że samo ETF jako przyczyna nie jest udokumentowane.

Gdzie jest dziś Kaspa

Kaspa (KAS) działa od listopada 2021 roku. Wystartowała jako fair launch (uczciwy start – bez wcześniej wykopanych monet, przedsprzedaży i udziału dla założycieli). Zamiast jednego łańcucha bloków wykorzystuje blockDAG (sieć bloków, które mogą powstawać równolegle) z protokołem GHOSTDAG. Od aktualizacji Crescendo w maju 2025 roku powstaje 10 bloków na sekundę. Podstawy techniczne podsumowuje artykuł Kaspa (KAS).

Spadek od szczytu trwa w przypadku Kaspy na razie około 15 miesięcy. Zcash czekał na odwrócenie trendu od 2016 aż do 2025 roku. Długość „zimy” sama w sobie niczego nie przewiduje – pokazuje jedynie, że odwrócenie może trwać latami albo w ogóle nie nastąpić.

Zcash i Kaspa obok siebie

Czego Kaspa potrzebowałaby, aby podobny wzrost był możliwy

Przy każdym warunku podajemy, gdzie według dostępnych danych Kaspa jest dziś. Spełnienie warunków nie gwarantuje wzrostu – to przesłanki, a nie przepis.

Najwyraźniejsza różnica dotyczy dwóch punktów. Zcash miał temat, którym w danym momencie zajmował się cały rynek, a do tego liczbę, która potwierdzała jego wykorzystanie. W przypadku Kaspy na razie brakuje obu tych rzeczy w podobnej sile. Kaspa z kolei nie ma żadnego funduszu z nagrody za blok – dla osób kopiących oznacza to całą nagrodę, dla rozwoju zależność od darowizn.

Ryzyka i kontrargumenty

• Przeszłość niczego nie gwarantuje. Na jeden udany powrót przypada wiele monet, które nigdy nie podniosły się po spadku.
• Zcash to nie tylko sukces. Miał dziewięć lat stagnacji, spadek o kilkadziesiąt procent po szczycie i odejście głównego zespołu programistów w styczniu 2026 roku.
• Konkurencja. Szybkich sieci z inteligentnymi kontraktami jest wiele i mają więcej użytkowników oraz pieniędzy na rozwój.
• Zależność od kopania i ceny. Osoby kopiące codziennie sprzedają nowe KAS, aby zapłacić za prąd. Jeśli cena spada, część z nich wyłącza urządzenia i moc sieci się zmniejsza.
• Regulacje. W przypadku Zcasha działają w obie strony – pomogły narracji, ale w UE od 2027 roku mogą ograniczyć obrót. W przypadku Kaspy mogą wpłynąć na listingi.
• Wzrost może nie nadejść. Całkiem realne jest, że Kaspa pozostanie technicznie ciekawą siecią o niskiej cenie.

Na co uważać przy „prognozach” ceny, omawiamy w artykule Prognoza ceny Kaspa.

Co to oznacza dla osób kopiących

Osoba kopiąca nie zarabia na narracji, lecz na tym, ile urządzenie wykopie dziennie po opłaceniu prądu. Tutaj obie monety są dziś na przeciwległych biegunach. Za 1 TH/s na Kaspie otrzymają Państwo dziś 3,78 Kč dziennie, za 1 kSol/s na Zcashu 1,28 Kč dziennie. Przeliczenie na urządzenia z naszej oferty na dzień 29. 10. 2026 (przychód brutto bez opłaty poolu):

Antminer KS7 45 TH/s wykopie dziś około 220 KAS dziennie. W hostingu potrzebuje ceny co najmniej około 0,44 Kč za KAS, w domu przy 4,5 Kč/kWh około 1,70 Kč – czyli ponad dwukrotności dzisiejszej ceny. W przypadku Zcasha prąd stanowi tylko niewielką część przychodu, za to przychód zależy prawie całkowicie od kursu ZEC. Gdyby cena spadła do poziomu z wiosny 2026 roku, przychód Z15 Pro zmalałby mniej więcej do jednej szóstej.

Dlatego w przypadku koparek Kaspa polecamy dziś raczej hosting z tanim prądem niż pracę w domu – w Czechach taryfa domowa nie pokryje przychodu urządzenia. Najtańsza lokalizacja naszego hostingu kosztuje dziś 1,15 Kč/kWh. Należy też pamiętać o emisji Kaspy: w ciągu roku to samo urządzenie przy tej samej mocy sieci wykopie o połowę mniej monet.

Liczby zmieniają się co godzinę. Aktualny stan wszystkich urządzeń znajdą Państwo w tabeli rentowności koparek ASIC (przeliczenie 29. 10. 2026).

Co dalej

• Koparki Kaspa – IceRiver i Antminer KS7 z kalkulatorem zwrotu według lokalizacji.
• Koparki Zcash – Antminer Z15 Pro i Z15K.
• Zcash i Monero vs. Bitcoin – dlaczego w tym roku kopie się je lepiej niż BTC.

Źródła

• The Block (1. 11. 2025): roadmapa ECC, cena i chroniona podaż ZEC
• DL News (3. 11. 2025): Zcash i zakład na prywatność przed przepisami UE
• The Block (26. 11. 2025): Grayscale składa wniosek o Zcash ETF
• The Block (8. 1. 2026): odejście zespołu ECC
• Grayscale (25. 8. 2026): ETF ZCSH rozpoczyna notowania na NYSE Arca
• Bitzo (5. 9. 2026): ZEC powyżej 1 000 USD i likwidacja krótkich pozycji
• GhostSwap: oś czasu ceny ZEC 2025–2026 (dane CoinGecko)
• kaspa.org: fair launch, 10 BPS, DAGKnight, grant na przepisanie na Rust
• Cryptoticker (25. 10. 2026): emisja, podaż, cena i giełdy Kaspy
• Kaspalytics (6. 8. 2026): wykorzystanie covenants po Toccacie
• extraETF: Valour Kaspa (KAS) SEK, ISIN CH1108679379