Jeden z hlavních bank pro americký kryptomarkt – Silvergate – oznámil svůj konec. Mezi důvody, které vedly k jeho krachu, byla neobvyklá obchodní strategie, bankrot kryptoburzy FTX a významné zpřísnění politiky americké Federální rezervní banky (FED). Toto může mít dopad na likviditu kryptomarktu a dávat regulátorům důvod pro zpřísnění přístupu kryptoindustrie.
Co se stalo?
Silvergate Bank, jeden z hlavních bank pracujících s kryptoměnami, bude uzavřen, oznámila jeho mateřská společnost Silvergate Capital Corporation 8. března. Podle plánu likvidace banka splatí všechny své závazky vůči svým klientům. Jak uvedl CNBC, Silvergate byl spolu se Signature Bank nejoblíbenější bankou kryptoprůmyslu.
Silvergate byla jednou z prvních bank, které začaly pracovat s kryptospolečnostmi. To se stalo v roce 2014 – do té doby měl banka jen několik kanceláří v San Diegu a specializovala se na poskytování úvěrů pro komerční nemovitosti. V polovině 2000. let byly banky většinou opatrné k zástupcům kryptoindustrie. Silvergate začal přijímat vklady od kryptospolečností, které nakonec tvořily téměř celý jeho depozitní portfólio. Brzy se banka zbavila většiny tradičního byznysu, aby se zaměřila na kryptoměnový sektor a poskytovala bankovní služby takovým kryptoburzám jako FTX, Coinbase a Kraken.
Silvergate Bank byznys se lišil od tradičního provozování bank v mnoha ohledech. Banka neposkytovala úroky na vklady kryptospolečností a nevystavovala půjčky, místo toho ukládala všechny peníze “v hotovosti” nebo v cenných papírech – zejména v amerických vládních dluhopisech. Nicméně banka i nadále rozvíjela kryptoměnový sektor, v roce 2018 spustila platební platformu Silvergate Exchange Network (SEN) – což umožňovalo klientům okamžitě převádět fiat peníze na kryptoburzy. Jen ve IV. čtvrtletí roku 2021 prošlo SEN transakcemi v hodnotě 219,2 miliard dolarů. K konci roku 2022 měla Silvergate asi 900 institucionálních kryptoinvestorů a spolupracovala se 94 kryptoburzami.
Problémy u Silvergate začaly již v minulém roce, kdy tržní kapitalizace kryptoměn klesla o více než 60%. Nicméně skutečným spouštěčem krachu bylo bankrot jedné z největších kryptoburz FTX. Klientela Silvergate se téměř celá skládala z firem spojených s kryptoměnovým průmyslem, které po uzavření FTX masově vybíraly své peníze z banky. Objem bezúročných vkladů od září do prosince minulého roku klesl z 12 miliard dolarů na 3,9 miliard dolarů. Aby mohla Silvergate plnit své závazky vůči klientům, musela prodat cenné papíry, v nichž držela klientovy prostředky, nicméně v posledním roce hodnota těchto papírů klesla kvůli tvrdé politice Fed. V důsledku toho banka zaznamenala čistou ztrátu 1 miliardy dolarů v posledním čtvrtletí minulého roku.
V začátku března Silvergate oznámil, že musel zvýšit prodej cenných papírů, což může vést k nedostatečné kapitalizaci společnosti. V důsledku toho se cena akcií mateřské společnosti banky (Silvergate Capital) propadla, přičemž během jednoho dne klesly o více než 25%. Od začátku roku se akcie znehodnotily o více než 80%. Klíčoví partneři kreditní organizace v oblasti kryptoměn, jako jsou Coinbase, Circle Internet Financial, Paxos Trust Co. a Galaxy Digital Holdings Ltd., s ní ukončili své vztahy. Dne 3. března také Silvergate Exchange Network přestala fungovat.
Co to znamená?
Především uzavření společnosti Silvergate se projeví na objemech likvidity kryptotrhu, píše Barron’s. Časopis poznamenává, že služba SEN sehrála klíčovou roli v interakci mezi institucionálními investory a kryptospolečnostmi. S její pomocí mohli posílat velké částky na burzy 24 hodin denně, což si nemohly dovolit všechny banky. Kvůli absenci SEN se objemy obchodů v měnové dvojici BTC – USD propadly na nejnižší úroveň za několik měsíců, uvádí analýza platformy Kaiko.
Téměř každá kryptospolečnost měla svůj účet u Silvergate, protože SEN výrazně usnadnil a urychlil převod peněz mezi investory, burzami a market makery, uvedl prezident Ava Labs John Wu. “Vypnutí SEN povede k tomu, že mnoho fondů a market makerů se ještě více vzdálí interakci s trhem kryptoměn”, předpověděl.
Alternativou k SEN je podobný systém od Signature Bank. Nicméně, koncem minulého roku banka oznámila únik vkladů kryptoklientů ve výši 8,1 miliard dolarů. Ředitel Signature Bank, Joseph DePaolo, uvedl, že banka plánuje snížit celkový objem vkladů kryptospolečností z 23,5% na méně než 15% kvůli problémům v průmyslu. Od února společnost přestala zpracovávat transakce pro klienty největší kryptoburzy na světě, Binance, které jsou menší než 100 000 dolarů. Morgan Stanley v zprávě ze 7. března uvedl, že na této bance se nyní soustředí pozornost regulátorů. Také zde bylo poznamenáno, že tok peněz do kryptosektoru bude zpomalovat kvůli omezené interakci mezi fiat penězi a kryptoměnou.
Na pozadí zvýšené pozornosti regulátorů kryptoburzy omezují příliv fiat peněz skrze bankovní infrastrukturu. Kryptoburza Bybit registrovaná v Dubaji oznámila pozastavení vkladů v dolarech pomocí bankovního převodu (včetně SWIFT), s odkazem na “problémy s partnerem”. Binance od začátku února pozastavila převody v dolarech. Jedním z možných způsobů, jak převést kapitál do kryptoeconomiky, je nákup stabilních mincí. Trhoví účastníci mohou koupit stabilní minci USDT, jejíž hodnota je navázána na dolar, a pokud potřebují koupit Bitcoin, mohou mince poslat na burzu, přičemž obejdou tradiční banku.
Regulátoři na své straně mohou také považovat krizi Silvergate za další důvod, proč se kryptoměnový sektor vzdaluje bankovního systému, uvádí Barron’s. V únoru vyzvaly Federální rezervní systém a Federální korporace pro pojištění vkladů banky, aby věnovaly zvýšenou pozornost rizikům souvisejícím s penězi kryptoklientů a jejich únikem. Ředitel Federálního rezervního systému Jerome Powell také vyzval banky k opatrnosti v jejich vztazích s kryptosférou. “Zatímco kryptoprostor je velmi chaotický,” konstatoval.
